鋰礦概念股28日盤中再度活躍，截至發稿，融捷股份、盛新鋰能漲停，中礦資源漲逾8%，江特電機、天齊鋰業漲逾5%，贛鋒鋰業、億緯鋰能漲約4%。
截至目前，融捷股份、盛新鋰能已連續兩個交易日漲停。盛新鋰能披露的2022年第一季度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入16.87億元，同比增加212.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.7億元，同比增加900.96%。
融捷股份披露的一季度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入4.78億元，同比增加339.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.54億元，同比增加13996.26%。公司表示，報告期內，公司業績大幅上升的原因為：（1）受宏觀政策和市場需求增加的影響，新能源行業景氣度持續提高，鋰電池行業上游材料產品價格持續大幅上漲，鋰電材料和鋰電設備的需求持續增加，公司鋰精礦、鋰鹽、鋰電設備的營業收入和利潤均大幅增加。（2）經營鋰鹽業務的聯營企業大幅盈利，公司確認的投資收益大幅增加。（3）報告期內，隨著聯營企業耗用鋰精礦產出鋰鹽并銷售，上年度未實現的鋰精礦內部交易利潤同步實現。
消息面上，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉（Pilbara）于北京時間4月27日進行了2022年首次鋰精礦拍賣，拍賣成交價為5650美元/噸。上海鋼聯數據顯示，4月27日鋰輝石精礦現貨均價為3800美元/噸。此次皮爾巴拉拍出5650美元/噸的“天價”，遠超當前市場報價，并創歷史新高。
對此，中信證券指出，Pilbara去年10月第三次鋰精礦拍賣價格為2350美元/噸，本次拍賣價格上漲140%。拍賣價格的大幅上行表明鋰精礦市場仍然維持供不應求的高景氣局面。2022年以來，盡管澳大利亞的鋰礦商加快產能擴建和關停產能復產，但截至目前尚未形成有效產能增量。國內鋰鹽企業的產能擴張速度較快，對鋰礦原料的需求繼續提升。鋰礦供應緊張的局面預計將在2023年才能得到緩解。
根據本次拍賣價格計算，國內鋰鹽企業的生產成本已經達到38萬元/噸。根據另一家澳洲鋰礦商Allkem公布的指引，其2022二季度鋰精礦銷售價格為5000美元/噸，這表明國內第三方鋰鹽廠的成本將在三季度升至35萬元/噸以上。成本支撐下，預計國內鋰鹽價格下跌空間有限。同時，預計下半年隨著消費端重拾漲勢，鋰價有望在2022年中止跌，全年價格中樞有望維持在40萬元/噸以上。
2022年3月下旬以來，國內鋰鹽價格震蕩下行，但鋰精礦價格大幅上漲。二季度預計澳大利亞進口鋰精礦價格環比漲幅將達到100%，鋰礦價格大漲以及鋰鹽價格企穩將使得國內第三方鋰鹽企業的盈利空間收窄。鋰原料自給率高的企業高盈利狀態則有望持續，不同企業的利潤走勢或出現分化，市場將更有利于鋰原料保障程度高的企業。
此外，鋰板塊自2021年9月見頂以來持續調整，Wind鋰礦指數自高點回落達到44%，同時由于鋰價上漲，國內鋰企業盈利大幅增厚，鋰公司估值降至歷史極低水平，鋰行業上市公司2022年PE預測值跌至10.5×（Wind一致預期），這一估值水平在電動車產業鏈各環節以及金屬各板塊中均處于低位。如果市場回暖，鋰板塊突出的低估值優勢有望使其率先反彈。
該機構表示，澳洲鋰精礦拍賣價格再度大漲表明鋰行業供需緊張的局面尚未緩解，鋰礦價格大漲使得國內鋰鹽企業成本大幅抬升，鋰價后續下跌空間或有限。鋰板塊當前突出的低估值優勢有望使其率先反彈。礦價持續上漲使得原料自給的重要性不斷提升，應優選鋰原料自給率高，后續業績增長持續性強的企業，推薦贛鋒鋰和鹽湖股份，建議關注天齊鋰業、永興材料和中礦資源。
