最近正是港股和美股的財報季,投資交流交易平臺雪球上的投資者們對此保持著高度的關注。5月15日,中國兩大互聯網巨頭——阿里和騰訊同天發布2019年第一季度財報。財報中最亮眼的數據莫過于在互聯網流量紅利消退的大環境下,阿里核心電商仍新增1億用戶,騰訊微信及WeChat月活突破11億大關。財報背后還顯示出兩家公司業務布局的差異、不同的業務進展和業績情況,引發了雪球用戶的熱議。
營收對比:阿里營收和凈利潤增長速度依舊維持40%以上 騰訊收入增速放緩
騰訊財報顯示,騰訊2019Q1營收854億元,去年同期為735.28億人民幣,同比增長16%;非通用會計準則Non-GAAP凈利潤209億元,去年同期Non-GAAP利潤為183.13億元,同比增長14%;通用會計準則下凈利272億元,同比增長17%。
據阿里巴巴2018年第四季度財報暨2018年報顯示,2018財年,阿里巴巴集團收入達3768.44億元,Q4財季收入達934.98億元人民幣,同比增長均達到51%。
騰訊財報看點
1.金融科技及企業服務 首次單獨列入財報
一季度金融科技及企業服務收入同比增長44%至218億元,主要受商業支付、其他金融科技服務(例如小額貸款)及云業務所推動,云業務收入維持迅速的同比增長,主要因為IaaS、PaaS 及SaaS 產品種類擴大及產品提升,使付費客戶群有所增長。
對此,雪球用戶@Takun認為騰訊的金融科技及企業服務具備良好潛力,或將成為騰訊增收的新引擎:金融服務作為當下和未來各項協同業務的基礎設施,騰訊通過微信支付已經建立了觸達了長尾客戶的機制,同時具備了金融產品和服務的分發能力。企業云服務,作為無限流量的另一塊基礎設施,也從最初的游戲、視頻向外沿業務拓展。鵝廠的財報中,該分部的業務收入較去年同比增長44%,達到217.89億元。遠超增值服務的4%和廣告的25%,成為騰訊企業收入進一步增長的新動能。
2.游戲業務營收占比持續下跌
一季度智能手游收入同比下跌2%至212億元,原因是新游戲發布減少,但因季節性活動環比增長11%。
游戲業務的流水收入同比增長10%,而列報收入同比下跌1%至人民幣285億元,其中包括我們游戲道具銷售的流水收入因為收入遞延政策所致與列報收入的差異。受惠于旺季及主要個人電腦及智能手機游戲的內容升級,流水收入及列報收入均錄得環比增長。
個人電腦客戶端游戲收入為人民幣138億元,同比下跌2%,環比增長24%。于第一季,主要個人電腦游戲核心付費用戶仍保持健康的活躍度。《英雄聯盟》加快推出新皮膚造型,提高了用戶活躍度,而最近多款新皮膚造型尤其受歡迎,亦帶動了流水收入的回升。于一月底,《地下城與勇士》發布了一項重大內容更新,提升了角色等級的上限,加上在春節推出的促銷禮包,付費用戶數錄得環比增長。
對此雪球用戶@天成henry表示:“一季度可以說是騰訊游戲的低谷,季節性因素加新游發布減少,但依然有些許亮點:王者榮耀保持著月流水20億,完美世界推出后,流水目前排第四位。此外,有一個好消息是,據稱騰訊6月的重磅大作《劍網3:指尖江湖》預計在6.6上架,游戲由西山居研發、騰訊發行,作為劍俠IP手游的第三部,它從發布日起就備受關注。游戲主打差異設計,戰斗以橫板ACT為主,整體和主流MMO有較大的區別,但也無礙于劍俠IP的影響力,目前預約人數已突破1217萬。一季度,騰訊在游戲方面的進展,成功消除人們對其的恐慌情緒,后面隨著和平精英、劍網3等重磅游戲的推出,相信市場預期會進一步轉好。
3.社交領域穩步增長
一季度微信及WeChat合并月活躍賬戶數達11.12億,同比增長6.9%,環比增長1.2%;QQ智能終端月活躍賬戶數同比略有增長至逾7億。其中,年輕用戶在QQ平臺的活躍度提升,其月活躍賬戶數同比錄得雙位數增長
阿里巴巴財報看點
1. 核心電商營新增1億用戶,77%來自下沉市場
淘寶天貓過去一財年新增超1億用戶,Q4財季環比新增2200萬,并為品牌方和商家帶來超過9000億增量生意。早前,隨著拼多多的強勢崛起,阿里巴巴也開始重視下沉市場,而這一次財報的新增用戶數據充分說明了阿里巴巴的正確決策。
2. 核心電商和云業務是阿里的主要增長引擎。
阿里巴巴集團第四財季核心電商業務總營收為人民幣788.84 億元(約合117.56 美元),較上年同期增長了54%,云計算業務的營收則為人民幣77.26 億元(約合11.51 億美元),比上年同期的人民幣43.85 億元增長了76%。核心電商和云業務兩者依然保持著高速的增長勢頭,成為了阿里營收增長的重要推手。
雪球用戶@九股一生表示對阿里云業務的看好,認為未來很有可能會看到阿里云貢獻正經營利潤:阿里云是阿里在電商以外最亮眼的業務,前景非常看好。根據一季度最新峰會信息,阿里云正在進行戰略升級。目前,阿里巴巴60% -70%的業務運行在公共云上,預計一兩年內,阿里巴巴100%的業務將全部「上云」。「阿里云」將變成「云上的阿里巴巴」,成為「阿里巴巴經濟體的技術底座」和「阿里巴巴所有技術和產品的輸出平臺」。
