為了加碼在車載業務領域的布局，廣和通(300638.SH)對參股公司展開重組并購。
7月12日，廣和通披露重組預案。上市公司擬作價2.64億元，通過發行股份及支付現金的方式購買前海紅土、建信華訊和深創投合計持有的銳凌無線51%股權，同時募集配套資金用于標的公司項目建設投資及補充流動資金。
長江商報記者注意到，銳凌無線原是廣和通設立的子公司，去年7月份引入前海紅土、建信華訊和深創投三家機構投資者進行增資，以收購納斯達克上市公司SierraWireless全球車載前裝模塊業務相關資產，拓展境內外車載市場，銳凌無線隨之成為廣和通的參股公司。
此次收購后，銳凌無線將成為廣和通的全資子公司。已經與國際知名一級供應商建立了長期穩定的合作關系的銳凌無線，將在很大程度上幫助廣和通擴充客戶群體，快速壯大上市公司的車載業務。
擬收購銳凌無線剩余股權實現全控
銳凌無線目前是廣和通的參股公司。2020年7月，廣和通新設立子公司銳凌無線，注冊資本5000萬元。當月，廣和通與深創投、前海紅土、建信華訊簽署股東協議，共同對銳凌無線進行增資，增資后廣和通對于銳凌無線的總投資為2.3億元，占銳凌無線注冊資本的49%，廣和通按照權益法對銳凌無線股權投資進行核算。
目前，除了廣和通持股49%之外，前海紅土、建信華訊和深創投分別持有銳凌無線27%、17%、7%股權，銳凌無線無實際控制人，注冊資本達到了4.686億元。
根據重組預案，廣和通將通過發行股份及支付現金的方式收購銳凌無線剩余51%股權，以實現對銳凌無線的全資控制。其中，前海紅土和深創投選擇股份對價，建信華訊則采用現金對價進行交易。
本次交易前，前海紅土、深創投已經持有廣和通2.47%、0.56%股權，建信華訊股東建信投資持有上市公司0.81%股權，本次交易完成后，前海紅土、建信華訊和深創投預計持有上市公司的股份比例分別為3.43%、0%、0.81%，深創投預計合計控制上市公司的股份比例為4.23%。
截至目前，本次交易標的的審計、評估工作尚未完成，銳凌無線100%股權的預估值為5.17億元，標的公司51%股權的預估值為2.64億元。
除了收購資產之外，廣和通還擬向不超過35名特定投資對象非公開發行股份募集配套資金，擬用于標的公司項目建設投資及補充流動資金。
標的車載模組安裝量居全球前列
此次通過并購重組的方式進行外延擴張，是廣和通進行車載業務領域布局的策略選擇。
長江商報記者注意到，去年7月份三家機構對于銳凌無線的增資，主要用于支持銳凌無線收購納斯達克上市公司SierraWireless全球車載前裝模塊業務相關資產，交易對價達到1.44億美元，折合人民幣約為10億元。2019年，交易資產的主營業務收入為1.66億美元。
上述收購完成后，銳凌無線將獨立運營車載前裝蜂窩通信模組業務，拓展境內外車載市場。
據廣和通介紹，目前銳凌無線所經營資產為原SierraWireless全球車載模組業務，在嵌入式車載無線通信模組領域已經積累了十余年的行業經驗，擁有眾多成功的汽車前裝市場長期服務項目，其車載無線通信模組安裝量在全球位居前列。
銳凌無線已經與LGElectronics、Marelli和Panasonic等知名一級供應商建立了長期穩定的合作關系，主要終端客戶包括大眾集團、標致雪鐵龍集團及菲亞特克萊斯勒汽車公司等全球知名整車廠。但廣和通的車載模組業務仍處于發展初期，主要客戶為國內的一級供應商和整車廠。
銳凌無線在成為廣和通的全資子公司之后，能擴充上市公司的客戶群體，迅速補充上市公司國際市場份額。
需要注意的是，銳凌無線的收入主要來源于上述汽車產業鏈的一級供應商，汽車產業在整車廠和一級供應商環節的產業集中度較高，行業中排名靠前的一級供應商占據較高的市場份額，這也導致了銳凌無線存在客戶集中的風險。
另一方面，收購銳凌無線剩余股權，廣和通的并表范圍擴大，將對公司的盈利能力起到增厚作用。
重組預案披露，2019年至2021年一季度，銳凌無線未經審計的營業收入分別為11.69億元、16.14億元、5.43億元，凈利潤-61.34萬元、6883.75萬元、1568.52萬元。截至今年3月末，銳凌無線總資產15.67億元，負債總額11.24億元，所有者權益4.43億元。
而廣和通在2017年上市后，已連續四年保持營收凈利雙增。2017年至2020年，廣和通營業收入從5.63億元增至27.44億元，凈利潤從4385.74萬元增至2.84億元。
今年一季度，廣和通實現營業收入8.6億元，同比增長65.03%，凈利潤8033.29萬元，同比增長54.35%。
