美國東部時間3月20日凌晨12點02分，華特·迪士尼公司對21世紀福克斯的并購正式生效。這起自去年就轟動業界的大事件終于塵埃落定，好萊塢從昔日的“八大”到今天的“五大”——迪士尼、華納、環球、派拉蒙、索尼，洗牌正在加速。據悉，本次并購額總價高達713億美元，遠遠高出2017年當時的競購底價524億美元，是什么因素促使迪士尼愿意花超出底價近200億美元來并購福克斯呢?

斥巨資收購，最大動因是Hulu股權

從新聞集團出售給迪士尼的資產來看，包括福斯電影制作業務、福斯電視創意業務、福斯國際電視業務以及福斯Hulu、TataSky和EndemolShine Group的股份。

但真正促使迪士尼溢價近200億美元的核心資產在于三大因素：全面控股在線流媒體服務商Hulu，加強其和迪士尼2019年底推出流媒體視頻點播服務的Disney+的互補;將漫威曾經出售給福斯的《X戰警》系列、《死侍》系列和《神奇四俠》的版權拿回，將其與目前的“漫威宇宙”全面整合;繼續擴大優質IP的開發，包括《阿凡達》系列、《猩球崛起》系列、《冰河世紀》系列。

其中，可能超出很多人意料的是，迪士尼不惜斥巨資擊敗索尼、Verizon、康卡斯特等公司的最大動因，并不是《X戰警》和《死侍》，而是Hulu那掌握在福克斯之手的30%控股權。

原因毫不奇怪，因為迪士尼自知真正的對手已經不是傳統的好萊塢剩下的那四強，而是2010年才剛剛崛起的流媒體視頻巨頭——奈飛(Netflix)和亞馬遜，以及還沒真正動起來但已在虎視眈眈內容市場的超級巨無霸蘋果和谷歌。

2018年6月底，奈飛的市值達到1701億美元，此時迪士尼的市值為1562億美元。從市值僅為迪士尼的四十分之一，到市值超過迪士尼，奈飛僅用了11年半的時間(奈飛成立于1997年)。而另外一家收購時代華納的美國電話電報公司(AT&T)市值在2200億美元左右，無論是量級還是發展契機，迪士尼都遇到了比之前強勁得多的對手。所以拿到夢寐以求的Hulu，在下一輪洗牌之前站穩腳跟，是迪士尼戰略的重中之重。

2007年3月，NBC環球集團和新聞集團(News?Crop)聯合創辦Hulu。兩年后，迪士尼入局，以3500萬美元買進Hulu30%股權。昔日的一筆小投資雖已有了巨額回報，但迪士尼并不甘心占據Hulu董事局的少數席位，拿下新聞集團手中的30%股份才是它這次提高競價的主要目的。

至此，迪士尼已經擁有Hulu的絕對主動權，終于手握了一張流媒體大牌，可以正面對抗奈飛和亞馬遜對傳統影視業發起的咄咄逼人的攻勢。

迪士尼布局為了迎戰下一個對手奈飛

Hulu早在2011年就是北美除了Youtube的第二大流媒體公司。奈飛后來居上后，因為貼片廣告收入長期停滯不前，本想讓觀眾用“最簡單的方法以最佳體驗看到最高質量的視頻”為創始理念的Hulu不得不隨之調整公司戰略，從最早提出用“互動記錄”和“免費觀看”兩大優勢帶動用戶增長的免費模式，被迫轉為跟奈飛一樣的訂閱用戶模式，從最早的購買三大電視網——NBC、FOX、ABC的節目版權，以及索尼、米高梅、華納兄弟、獅門影業及NBA等200多家制作方的內容版權，到以自制劇為新的爆發點，Hulu雖然后知后覺，但總算及時調整成功。

《使女的故事》正是Hulu轉型成功的一個歷史性時刻。這一Hulu自制的原創劇集一舉拿下2017年艾美獎最佳劇集、最佳女主角、最佳女配角、最佳導演、最佳編劇5項重量級獎項，同時，Hulu創造了一個歷史——艾美獎第一次頒給流媒體最佳劇集獎。這讓Hulu有了跟奈飛和傳統電視劇內容產出王者HBO相抗衡的底氣。

除了原創劇生產外，Hulu巨大的版權庫內容、十分優秀的視頻搜索引擎、良好的用戶渠道和用戶界面都讓迪士尼垂涎不已，Hulu及其合作網站上不僅能免費看到高質量的完整長度的《辛普森一家》《24小時》等新老電視劇和電影，關鍵是它已經擁有了上千萬忠實用戶。在手握用戶就是掌握未來的“互聯網模式”下，即使曾經高傲的米老鼠也得低下身段去締造姻緣。

目前，唯一的疑點就在于迪士尼如何整合Hulu的線上渠道和自己無比豐富的內容庫，而自家年底Disney+的推出頗有點“QQ”和“微信”內部競爭的意味，迪士尼會將自己的資源傾斜于Hulu嗎?只能留待未來評述。

福斯電影IP資產如何繼承將是最大考驗

1935年成立至今，福斯創造了無數經典IP和角色，而這些角色也是福斯最重要的資產之一。它們如何融入到迪士尼的片庫，同時還能繼續保持本來面貌和有所創新，也成了業界關心的重點。

相對于Hulu的整合，“漫威電影宇宙”的整合應該沒有太大難度，X戰警和神奇四俠的回歸已是板上釘釘。

上世紀八九十年代，超級英雄電影只有DC的《蝙蝠俠》取得過傲人的票房成績。漫威漫畫公司那時完全沒有今日的風光。為了應付財務危機，它不得不向好萊塢各大公司賣出神奇四俠、蜘蛛俠、X戰警、綠巨人等超級英雄的電影改編版權。導致到了今天，《蜘蛛俠》的版權還在索尼手中，而環球則手握《綠巨人》的發行權和優先購買權(right?of?first?refusal)。有笑話說，除非迪士尼把好萊塢都收購了，漫威電影宇宙才能真正完整。

譏諷的是，恰恰是福斯拯救了漫威漫畫，催生了漫威影業。

1994年，漫威動漫將《X戰警》的電影版權賣給了福斯后，經過5年打磨，1999年，第一部具有劃時代意義的超級英雄電影誕生，那就是《X戰警》第一部。正是這部電影對超級英雄群像刻畫的徹底成功，加上《金剛狼》和《死侍》的單人英雄電影和故事主線的相互交織影響，才有了后來者的有樣學樣，導致漫威電影宇宙和DC宇宙的誕生。

如果X教授、萬磁王、金剛狼、鳳凰女等角色回歸迪士尼，無疑會將漫威宇宙的人物線擴展到前所未有的地步，也將成為漫威影業所夢想的“多樣價值觀與故事風格”的又一主力，這也是《死侍》同等重要的所在。

眾所周知，迪士尼的內容產品基本是以“合家歡”為主要賣點，但在21世紀新的亞文化沖擊下，迪士尼在保持自己的核心優勢外，不得不尋找新的市場增長點，尤其是在主題公園建設和周邊產品這塊兒，它的目標是兜攬更多的13-22歲的青少年。

因此，從《金剛狼3》到《死侍》，曾經屬于R級劃分的電影也成了迪士尼的新獵物，原因無它，就是要帶動青少年流行文化潮流，補充自己的產品線。

所以，目睹《死侍》的大賣，迪士尼更是加強了收購福斯的決心，目的就是將飽受青少年歡迎，而《銀河護衛隊》都未觸及的“賤痞黃暴風格”這一環節補上。

《神奇四俠》的情況比較棘手，福斯曾將《神奇四俠》的改編版權賣給康斯坦丁影業，福斯只負責發行，因此《神奇四俠》的改編版權所屬一直在談判，不知此次收購是否將其囊入其中。

還有塊大蛋糕也是迪士尼志在必得的，那就是漫威宇宙五大神之一——行星吞噬者的改編版權。在《復仇者聯盟4：終局之戰》中，各位英雄和滅霸的生死之戰即將完成漫威宇宙十年來精心構筑的第一篇章，如何啟動下一篇章是漫威影業和迪士尼的頭等目標，如果到時把X戰警和行星吞噬者加入進來，無疑會讓觀眾回流，同時，可以將系列繼續發展下去。

所以，迪士尼不會做賠錢的買賣，它看重的是福斯掌握著未來重磅票房炸彈的入門券，以及未來可供持續開發的經典IP的強勁生命力。

首先是《阿凡達》，自從詹姆斯·卡梅隆公布了第二部到第五部的拍攝計劃，要打造一個“阿凡達世界”之后，全世界都翹首以盼。因為，《阿凡達》在世界范圍之內的票房成績至今無人打破，能夠打破的可能就是詹姆斯·卡梅隆本人了。而《阿凡達》系列也有可能成為全世界最賺錢的系列電影，更別說，迪士尼公園里還可以開辟一個“阿凡達專區”了，這塊兒的收益，是迪士尼無論如何都不想錯過的。

其次是《猩球崛起》和《冰河世紀》的后繼開發，目前來看應該問題不大，這兩個經典項目都有超高人氣，而且也很好延續下去。

所以，筆者只操心最后一個大問題，《異形》宇宙是否還會延續下去?在福斯宣布不再進行《異形》的開發后，全世界的粉絲(包括我)都想寄刀片過去，如果迪士尼也放棄這個項目，那么是不是還要再寄一次刀片?

我不知道，但我知道雷德利·斯科特(《異形：契約》導演)老爺子一定會。