全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響著消費(fèi)者的情緒，在新興市場(chǎng)尤為明顯。
對(duì)中國(guó)、印度、巴西等八個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體調(diào)查后，瑞信研究院近日在一份報(bào)告中指出，與巴西和印度相比，中國(guó)消費(fèi)者目前支出意愿指數(shù)較低。但總體而言，亞洲消費(fèi)者對(duì)前景的預(yù)期在新興市場(chǎng)中最為樂觀。
“結(jié)果顯示，新興市場(chǎng)消費(fèi)者在消費(fèi)意愿方面比我們想象的更具周期性。”瑞信全球主題研究主管Eugene Klerk接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)周期變化影響著消費(fèi)者在某一時(shí)間段中的支出。從2019年調(diào)查可以看出，不利的周期性因素對(duì)中國(guó)、印度等國(guó)的消費(fèi)者已產(chǎn)生負(fù)面影響。
他同時(shí)指出，拉美國(guó)家電子商務(wù)的增加正為投資者提供誘人的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，而泰國(guó)消費(fèi)模式也隨著互聯(lián)網(wǎng)使用率和智能手機(jī)普及率的上升，出現(xiàn)了拐點(diǎn)。
更有意思的是，Klerk說，年輕消費(fèi)者在住、行上偏向租用，追求更為方便的生活方式;此外健康的飲食和鍛煉也在中國(guó)、巴西和墨西哥等國(guó)年輕人中流行。
拉美樂觀印尼人“愛美”
“盡管2018年周期性環(huán)境不夠有利，但大部分受訪者依然對(duì)2019年抱有信心。”Klerk在瑞信亞洲投資論壇上發(fā)布最新一期《新興市場(chǎng)消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)時(shí)說。他指出，多個(gè)國(guó)家的消費(fèi)者態(tài)勢(shì)都出現(xiàn)了新的變化，包括拉丁美洲電子商務(wù)的崛起、印度年輕消費(fèi)者消費(fèi)行為的改變、中國(guó)消費(fèi)者的兩極分化，以及印尼對(duì)美容和大額商品的購(gòu)買關(guān)注度上升。
“今年最值得注意且最積極的區(qū)域動(dòng)態(tài)是拉美消費(fèi)者情緒的迅速改善。繼巴西和墨西哥政治巨變后，消費(fèi)者對(duì)于個(gè)人財(cái)務(wù)前景的信心達(dá)到了調(diào)查開展以來的最高水平。”Klerk說。
而在印度尼西亞，消費(fèi)者有購(gòu)買房產(chǎn)、汽車等大額消費(fèi)計(jì)劃的比例比2018年高得多。此外，印尼人更加“愛美”，化妝品、香水和時(shí)裝的使用量和消費(fèi)意向都比之前高得多。
瑞信印尼消費(fèi)分析師Deidy Wijaya指出，調(diào)查顯示，印尼64%的消費(fèi)者計(jì)劃購(gòu)買時(shí)尚服裝，遠(yuǎn)高于去年的39%，也是2012年以來最高水平;此外，52%的消費(fèi)者計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)購(gòu)買香水，高于2018年的36%。
Deidy Wijaya認(rèn)為，印尼人越來越注重個(gè)人形象，可能對(duì)生產(chǎn)個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品的消費(fèi)者公司很有利。
中國(guó)總體增長(zhǎng)保持彈性
調(diào)查顯示經(jīng)濟(jì)走弱對(duì)中國(guó)消費(fèi)者的家庭收入產(chǎn)生了影響。瑞信中國(guó)消費(fèi)分析師Tony Wang指出，對(duì)中國(guó)消費(fèi)者而言，2018年充滿挑戰(zhàn)，與2017年相比，受訪者對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)狀況、收入增長(zhǎng)和大宗購(gòu)買的信心有所下降。認(rèn)為現(xiàn)在是購(gòu)置大額商品好時(shí)機(jī)的受訪者比例從2018年的7%下降至6%，低于2014年的9%。尤其面對(duì)汽車和房地產(chǎn)等大件商品，中國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)意愿不足。Tony Wang表示，從目前觀察到的行業(yè)數(shù)據(jù)看，這種態(tài)勢(shì)不會(huì)迅速反彈。
“雖然中國(guó)消費(fèi)者信心仍很高，但實(shí)際工資增速是近7年以來最慢，此外經(jīng)濟(jì)下行壓力也在一定程度上抑制了近年來出現(xiàn)的消費(fèi)主義的發(fā)展。”Tony Wang表示，2018年中國(guó)對(duì)“消費(fèi)降級(jí)”有很多討論，但瑞信認(rèn)為，這只是中國(guó)消費(fèi)快速發(fā)展趨勢(shì)的一部分，用“消費(fèi)極化”來形容該趨勢(shì)或許更準(zhǔn)確。
Tony Wang指出，調(diào)查顯示，中國(guó)一線城市受訪者消費(fèi)信心下降主要是因?yàn)樯畛杀镜纳仙图彝鶆?wù)迅速增加，令消費(fèi)者在奢侈品和高價(jià)商品上的支出有所下降。
他同時(shí)認(rèn)為，雖然目前的調(diào)查結(jié)果描繪出一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的前景，但經(jīng)濟(jì)刺激政策和中國(guó)最近宣布的減稅計(jì)劃將減輕消費(fèi)“崩潰”的風(fēng)險(xiǎn)。2019年中國(guó)總體消費(fèi)增長(zhǎng)將保持彈性，尤其對(duì)二三線城市長(zhǎng)期高端化趨勢(shì)及服務(wù)業(yè)消費(fèi)、新興領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇應(yīng)持建設(shè)性態(tài)度。
印度市場(chǎng)三大變化
Klerk認(rèn)為，中國(guó)消費(fèi)者仍會(huì)有強(qiáng)勁的消費(fèi)能力，而印度消費(fèi)市場(chǎng)的動(dòng)力則更多來自年輕的消費(fèi)者。
“看一下今年的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)印度的消費(fèi)者特別樂觀。”Klerk說，調(diào)查顯示印度市場(chǎng)出現(xiàn)了三大消費(fèi)主題變化：第一個(gè)是結(jié)構(gòu)性和長(zhǎng)期性的變化，主要是印度互聯(lián)網(wǎng)普及率增加帶來了年輕消費(fèi)者消費(fèi)行為的改變;第二是周期性的影響，表現(xiàn)在印度消費(fèi)者在大額消費(fèi)上大幅放緩;第三個(gè)趨勢(shì)是印度家庭儲(chǔ)蓄從過去幾年投資于股票和共同基金的比例不斷上升重新轉(zhuǎn)向投資黃金。
瑞信印度消費(fèi)分析師Arnab Mitra對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析說，2016-2018財(cái)政年印度為政府雇員增加的支付總額約為3.4萬億印度盧比，雇員工資大幅增加，惠及約2500萬戶家庭，但這種刺激對(duì)大額消費(fèi)的影響力已逐漸消退。
從印度汽車銷售數(shù)據(jù)看，2018財(cái)年乘用車銷量約增加8%，但過去6個(gè)月已降至2%。此外Arnab Mitra援引調(diào)查結(jié)果稱，除2016年受廢鈔令影響創(chuàng)下的低位，這次的受訪者大額購(gòu)買數(shù)據(jù)是2013年以來最低水平，值得關(guān)注。
而在家庭投資方面，《報(bào)告》顯示，直接或通過共同基金投資股市的印度家庭比例從2017年的19%大幅下降至2018年的11%，處于2014年以來最低水平。與此同時(shí)，投資黃金的比例從17%上升到25%，房地產(chǎn)投資則從14%上升到23%，均為2014年來最高水平。
這與此前截然相反。2014-2017年，投資于股票和共同基金的印度家庭比例不斷上升，對(duì)黃金的需求卻在下降。Arnab Mitra認(rèn)為，目前這種變化還是周期性，而非結(jié)構(gòu)性的，但如果繼續(xù)，作為過去3年印度股市最大資金流入來源的國(guó)內(nèi)家庭儲(chǔ)蓄投資方向發(fā)生的嚴(yán)重變化，或?qū)τ《裙墒挟a(chǎn)生影響。
年輕人：追求便利與健康
報(bào)告將更多注意力放在對(duì)年輕消費(fèi)者的分析上。Klerk表示，這主要是因?yàn)樾屡d市場(chǎng)年輕人的收入高于全球平均水平，他們與消費(fèi)趨勢(shì)之間的相關(guān)性不容低估。
分析表明，在年輕受訪者中，租房似乎比買房更受歡迎;此外，在中國(guó)、印度和墨西哥市場(chǎng)，年輕消費(fèi)者購(gòu)買汽車的意愿也較往年明顯下降。
對(duì)此Klerk并不太驚訝，他表示，年輕人更加注重體驗(yàn)和便利，而非高價(jià)商品，這也可以從食品外賣、音樂流媒體服務(wù)等“便利”領(lǐng)域調(diào)查結(jié)果中看出。
Tony Wang指出，雖然中國(guó)消費(fèi)者在某些缺乏創(chuàng)新的產(chǎn)品上會(huì)更注重“物有所值”，但他們?nèi)匀辉敢鉃榭梢蕴峁┝己酶杏X或積極體驗(yàn)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)支付相對(duì)較高的價(jià)格。
對(duì)健康的追求則是另一個(gè)明顯趨勢(shì)。《報(bào)告》顯示，當(dāng)調(diào)查者詢問年輕消費(fèi)者會(huì)否有意識(shí)地嘗試更健康的食物時(shí)，除俄羅斯之外的所有國(guó)家中，作出肯定回答的人遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于持相反觀點(diǎn)的人。尤其在中國(guó)和印度尼西亞，更健康的飲食似乎對(duì)年輕消費(fèi)者最具吸引力。
Klerk亦指出，與“鍛煉”和“運(yùn)動(dòng)”相關(guān)問題的答案似乎也證實(shí)了前述結(jié)論。“比如我們發(fā)現(xiàn)，在除土耳其之外的所有國(guó)家，40%以上的年輕消費(fèi)者每周至少鍛煉一次，中國(guó)、巴西和墨西哥消費(fèi)者的運(yùn)動(dòng)量最高，這些國(guó)家40%-50%的人至少每三天鍛煉一次。”Klerk說。
