公募FOF問世四年之后，于2021年迎來了產品數量和規模的井噴。海通證券統計數據顯示，截至2021年三季度末，全市場共有FOF 195只，合計規模達1884.62億元，相比去年四季度末的910.54億元成功實現翻番。在市場震蕩、理財凈值化轉型加速的助推下，公募FOF正迎來更廣闊的發展空間。
作為首批公募FOF管理人之一，梁珉對此感到非常振奮。“過去一兩年，公募FOF找到了一個合適的發展生態位，憑借著中低風險產品在理財替代中的表現獲得了更多投資者的認可，但這僅僅是個開始。經歷過幾輪循環之后，隨著風格定位的清晰和業績穩定性的提升，這款看似平凡的產品有望為投資者創造不凡的理財體驗。”
四年迎變局 專業性獲得認可
公募FOF問世已有四年，作為首批公募FOF管理人之一，回顧過去，梁珉有些感慨。
“沒有哪個新產品一出生就春光無限、一帆風順。”梁珉告訴記者，“FOF一出生就遇到2018年權益市場的大幅下跌，但正由于FOF天生具備的多元化配置屬性及二次分散風險的特性，反而體現出了超強的抗擊打能力。在2019年之后，隨著理財替代以及固收+投資理念的興起，FOF成為了規模增長速度較快的基金產品類型。”
“我的體會是，FOF找到了一個合適的發展生態位。大量投資者將FOF作為優化基金投資賬戶的工具，或者將FOF作為銀行理財替代。事實證明，基金產品只要定位清晰，還能匹配到投資者的真實需求中，它就是一款有生命力的產品，FOF顯然就是這類產品。”
回望過去，梁珉笑稱，四年前發第一只FOF的時候，做得最多的工作是給投資者講什么是FOF。四年后，投資者問得最多的是，作為專業機構是如何篩選基金的。“我覺得這樣的變化，一方面說明當前已經有大量投資者熟悉FOF產品，另一方面也說明在基金精選與配置領域，FOF管理人的專業性是被廣大投資者所認可的。”
HI加AI 科學化構建組合
隨著公募FOF特別是中低風險產品規模的急劇擴張，行業競爭也更加激烈。面對大量的同質化產品，梁珉和他的團隊仍堅持按照自己的節奏，將產品打造出不同的特色。
“建信基金FOF團隊的團隊成員整體偏量化，基本理念是結合HI（人的智慧）與AI（算法的力量）構建基金組合，并通過科學化的方式做好投資的決策。”梁珉介紹說。
“比如在基金篩選的領域，首先要通過量化客觀的方法給海量的基金進行定量分析，然后挖掘出對于基金業績有預測能力的因子，并通過量化模型構建出因子體系來篩選出最后的基金組合。在最終投資前，團隊會對擬投資的基金進行基金經理調研，通過人與人的溝通來二次確認量化篩選結果是否有偏差。這套HI+AI的基金篩選流程在過去四年里不斷迭代，我們通過不斷加入新的智慧來挖掘出新的因子，讓基金篩選的結果更加穩定，投資組合的業績也不斷地提高。”
穩健中進取 持有人體驗至上
在管理過程中，梁珉越來越肯定，能否“拿得住”才是投資者獲利的關鍵，他和他的團隊也將更多精力投入到改善持有人的體驗方面。
以梁珉即將擔綱管理的建信龍祥穩進6個月持有期FOF為例，該產品計劃以30%權益加上70%固收倉位比例錨定中低風險特征屬性，股票資產則主要投向消費、醫藥、科技板塊中的優質標的。“建信基金旗下FOF不但關注收益率，還會嚴格控制波動率和回撤，可以說是‘基金中的暖男。’”梁珉解讀道。
“團隊在管理過程中特別重視平衡好風險和收益，用多樣的方式控制波動，在資產配置領域，強調多元比單一更重要；在研究過程中，強調科學比主觀更重要；在實際運作管理中，強調應對比預測更重要。通過深入研究發掘更多的收益來源，通過充分分散加強資產的對抗性，幫助投資者平穩渡過市場波動的每一個階段，實現財富長期穩健增值的目標。
備注：
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
