2021年11月15日，肩負(fù)“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”使命的北交所正式開市；2022年2月22日，“集齊”84家上市公司的北交所穩(wěn)健運(yùn)行已達(dá)“百天”。
北交所開市以來，各市場主體踴躍參與。機(jī)構(gòu)投資者積極發(fā)行相關(guān)基金產(chǎn)品，用實(shí)際行動支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，享受制度性紅利。也有個(gè)人投資者興奮地曬出“戰(zhàn)績圖”，投資北交所相關(guān)產(chǎn)品、個(gè)股收獲頗豐。同時(shí)，北交所也為一批“專精特新”中小企業(yè)上市融資提供了平臺，助力其快速發(fā)展。
機(jī)構(gòu)投資者：
積極入場布局參與戰(zhàn)投
開市“百天”，市場生態(tài)已發(fā)生積極變化，首先體現(xiàn)為機(jī)構(gòu)投資者積極、有序進(jìn)場。
金長川資本董事長劉平安告訴《證券日報(bào)》記者：“作為一家私募股權(quán)投資基金，公司運(yùn)用1億元左右的資金量，通過戰(zhàn)略投資的方式，投資了包括連城數(shù)控、諾思蘭德、德瑞鋰電、三元基因等在內(nèi)的17家北交所公司。目前仍繼續(xù)持有，盈利基本在100%以上，尤其是有核心技術(shù)的制造業(yè)企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢。”
北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對《證券日報(bào)》記者表示：“公司主要通過發(fā)行成立私募基金產(chǎn)品投資能到北交所上市的企業(yè)。”
常春林進(jìn)一步介紹，一方面，公司積極尋找創(chuàng)新層企業(yè)的定增機(jī)會，“折價(jià)”獲得股票，待標(biāo)的企業(yè)在北交所上市后退出獲利。因投資周期短，預(yù)期收益率較高，投資者認(rèn)購熱情高漲，公司多只產(chǎn)品出現(xiàn)超募情形，預(yù)計(jì)今年公司發(fā)行定增系列產(chǎn)品20只以上。
“另一方面，公司還直接買入未來有機(jī)會在北交所上市企業(yè)的股票。”常春林表示，因公募基金積極參與戰(zhàn)略配售，頭部基金公司所占配額比例較高，額度稀缺。在標(biāo)的企業(yè)申報(bào)材料被北交所受理之前直接在新三板二級市場買入也能變相實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略配售的目的。公司投資的海泰新能、基康儀器、奧迪威、凱雪冷鏈等標(biāo)的現(xiàn)均已停牌，其中，海泰新能停牌前不到半年浮盈超80%，預(yù)計(jì)標(biāo)的企業(yè)在北交所上市后還將有1倍左右的收益空間。
針對未來如何布局北交所，劉平安介紹，“未來，參與新三板定增以及北交所上市公司戰(zhàn)略投資、再融資等均是公司主要投資方向。”
談及對未來北交所發(fā)展的期待，常春林表示，希望新修訂的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》（以下簡稱《分層管理辦法》）盡快實(shí)施，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在新三板掛牌，為機(jī)構(gòu)投資者提供更多選擇。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)上市公司也是北交所的基石，能夠吸引更多投資者參與北交所市場。
“根據(jù)《分層管理辦法》規(guī)定，全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，因此從基礎(chǔ)層企業(yè)或擬掛牌企業(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資將是公司下一步的布局重點(diǎn)。這類企業(yè)或暫不滿足北交所上市條件，公司將積極對所投標(biāo)的進(jìn)行全方位‘賦能’，幫助他們快速成長，盡快達(dá)到北交所上市標(biāo)準(zhǔn)。”常春林如是說。
針對北交所未來發(fā)展，劉平安建議，可進(jìn)一步調(diào)整投資者適當(dāng)性制度，以增加市場流動性。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對投資者合法權(quán)益的保護(hù)，保證信息披露質(zhì)量，防止上市公司財(cái)務(wù)造假，一旦違規(guī)應(yīng)加大懲戒力度。
個(gè)人投資者：
新股申購中簽收益可觀
機(jī)構(gòu)投資者全力以赴，個(gè)人投資者態(tài)度如何呢？
北交所董事長徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體座談會”上表示，投資者數(shù)量已超480萬，是北交所設(shè)立消息宣布前的2.8倍。
投資總額為500萬元的北京投資者林先生已入市13年，他告訴《證券日報(bào)》記者，“我目前投資北交所的主要策略是‘打新’，北交所開市后上市的3只股票（吉岡精密、威博液壓和滬江材料）我都中簽了，且收益可觀。”
林先生坦言，未來，隨著機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)建倉，北交所成交量將逐步上漲，核心優(yōu)質(zhì)股票回調(diào)到位后，我再積極參與“專精特新”公司股票交易，并將從創(chuàng)新層尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資。
職業(yè)投資人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南也一直專注于新三板及北交所的投資，他向《證券日報(bào)》記者介紹，目前，我有30%倉位投資于新三板基礎(chǔ)層個(gè)股，60%倉位投資于新三板創(chuàng)新層個(gè)股，10%倉位投資于北交所個(gè)股。從北交所設(shè)立消息宣布至今，北交所相關(guān)投資的累計(jì)收益率大概在40%左右。
周運(yùn)南說：“我對北交所二級市場有兩個(gè)期待。一是盡快推出北交所指數(shù)，吸引更多資金進(jìn)場；二是加快新股上市速度，壯大北交所板塊，提供更多投資標(biāo)的。我當(dāng)前最感興趣的板塊是‘專精特新’且具高成長性的小市值公司，這類企業(yè)適合作為長期價(jià)值投資標(biāo)的。”
另一位入市剛滿兩年的上海投資者金女士于北交所開市后開通了交易權(quán)限，她告訴《證券日報(bào)》記者：“多一個(gè)投資渠道多一個(gè)機(jī)會，目前我通過基金等渠道間接參與北交所交易，準(zhǔn)備待時(shí)機(jī)成熟后挑選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資，非常看好北交所未來發(fā)展。”
上市公司及“預(yù)備隊(duì)”：
加速夢圓資本市場
檢驗(yàn)資本市場改革成功與否，需要以參與主體的切身感受度量。
見證北交所開市“百天”全貌的穎泰生物董秘劉曉亮感嘆道：“身份的轉(zhuǎn)換（由公眾公司變?yōu)樯鲜泄荆┳屛覀冊趬魣A資本市場過程中按下‘快進(jìn)鍵’，北交所的制度安排切實(shí)滿足了我們的發(fā)展需求，投融資兩端功能也得到明顯改善。期待未來北交所能持續(xù)壯大，運(yùn)行質(zhì)量再上新臺階。”
“預(yù)備隊(duì)”成員之一的浙江圣兆藥物科技股份有限公司（以下簡稱“圣兆藥物”）也是受益者之一。公司董秘吳健向《證券日報(bào)》記者表示：“北交所開市后，帶動市場參與熱情提升，圣兆藥物備受投資者關(guān)注。股價(jià)方面，從2021年9月2日北交所設(shè)立消息宣布以來至北交所開市，圣兆藥物股價(jià)漲幅超過60%，日均成交量超宣布前的3倍。融資方面，圣兆藥物2021年定增實(shí)施期間恰逢北交所設(shè)立消息宣布，受利好消息影響，投資機(jī)構(gòu)認(rèn)購活躍，公司3億元募資滿額完成；與2020年公司股票發(fā)行相比，本次發(fā)行獲得眾多投資機(jī)構(gòu)的大力支持，反映出市場對北交所及相關(guān)企業(yè)的高度認(rèn)可。”
“圣兆藥物目前已滿足北交所上市標(biāo)準(zhǔn)四，于2021年底正式提交了北交所上市輔導(dǎo)備案。”吳健進(jìn)一步表示，作為藥物研發(fā)型企業(yè)，圣兆藥物在創(chuàng)新制劑細(xì)分領(lǐng)域擁有較高核心競爭力，但目前產(chǎn)品尚在研發(fā)階段（未盈利），急需資金推動產(chǎn)品研發(fā)上市。北交所的設(shè)立拓寬了創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資渠道，有利于類似圣兆藥物的中小企業(yè)快速成長，加速產(chǎn)品研發(fā)、人才升級；同時(shí)，圣兆藥物研發(fā)的創(chuàng)新制劑將填補(bǔ)國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白，有望實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新制劑的國產(chǎn)替代，反哺社會。未來，希望北交所能助力更多“專精特新”企業(yè)崛起。
