3月27日，證監會表示，擬于近期推出一系列政策措施，進一步拓寬民營企業債券融資渠道，增強服務民營經濟發展質效。據記者了解，上交所在證監會的指導下，積極發揮市場組織者作用，推動民營企業在債券市場融資，通過開展市場機構調研、推進債券產品多樣化建設、支持信用保護工具創設、舉辦債券投融資專題座談會等多種方式，暢通民營企業融資渠道，務實、有效地服務和支持民營企業，促進實體經濟持續健康發展。
以科創債多元化暢通民企融資渠道
近年來，證監會始終高度重視民營企業的科技創新，2021年為進一步加強公司債券對科技創新領域的精準支持和資金直達，對民營優質企業在雙創債框架下發行科創用途公司債券的申請給予積極支持。在證監會指導下，交易所市場擬推出科技創新債券，優先重點支持高新技術和戰略性新興產業領域民營企業發債募集資金。市場人士認為，后續債券市場在支持科技創新領域民營企業中所起到的作用將日益突出。
記者注意到，近期有一批企業在上交所成功試點發行科創用途的公司債券。其中，就有優質民營主體發行債券用于科技研發等，例如小米通訊在上交所發行科創用途短期公司債券，票面利率2.9%，融資成本低，極大地便利了科技研發融資。優質國有企業則通過發行債券將募資投向直接融資困難的科創領域民營企業，例如近期上海聯和投資將債券募集資金部分投向集成電路、衛星產業及高端數字化裝備領域的民營科創企業。
債券市場專家指出，從前期雙創債試點經驗及市場調研經驗來看，現階段推出專項支持科技創新領域的科創債時機較為成熟。而科創債的推出，預計能進一步擴大發行主體范圍，有利于充分發揮資本市場優化資源配置的作用，暢通科技創新領域的直接融資渠道。
另據記者了解，為進一步完善民營企業債券融資支持機制，拓寬民營企業債券融資渠道，上交所還將進一步加強對證券公司、投資機構、評級機構等主體的引導，促進各市場主體共同參與民企債券融資渠道建設，同步健全民營企業融資增信支持體系，以及全流程信息披露機制和違約處置機制，提振市場對民營企業債券的信心，從拓渠道、增需求、防風險等多維度破解民營企業債券“融資難、融資貴”問題，助推實體經濟穩健發展。
上交所創新服務模式助力民企融資
上交所債券市場一直是民營企業債券融資的主要場所。數據顯示，截至2021年末，全市場民營企業債券存量規模為8692億元，其中上交所市場的民營企業債券占比45%。
近年來，積極紓解民企融資困境已成為上交所債券市場重要工作之一。在債券創新品種方面，上交所先后推出紓解民企融資和流動性困難的紓困債、支持中小型高科技成長性企業發展的創新創業債、疫情期間支持民營企業復工復產的疫情防控債，以及雙非可轉債、可交換債等股債關聯產品，并積極推進優質民營企業在雙創債框架下發行科創用途的公司債券。
在資產證券化產品方面，上交所積極支持依托應收（供應鏈）賬款、融資租賃、小額貸款等基礎資產發行資產證券化產品，直接面向產業鏈上下游民營企業，協助其拓展融資渠道。
在增信措施方面，上交所推動設立以民營企業債券為參考債務的信用保護工具，充分發揮專業機構在風險識別管理方面的優勢，健全風險分擔機制。
值得一提的是，去年四季度以來，上交所舉辦多場債券投融資交流會，建立“上交所搭臺，市場唱戲”的創新服務模式，通過發揮市場組織者作用，增進投融資兩端交流，暢通民營企業融資渠道。今年3月以來，復星高科、三一重工等多家優質民營企業在上交所成功通過發行公司債券以及ABS產品進行融資。
