在市場(chǎng)利率下行、凈值波動(dòng)較大的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作期間頻頻面臨調(diào)整。8月14日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期，招銀理財(cái)、中銀理財(cái)、中原銀行、深圳農(nóng)商行等銀行及理財(cái)公司紛紛對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，依據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，農(nóng)銀理財(cái)、信銀理財(cái)、盛京銀行、浦發(fā)銀行等也選擇提前終止運(yùn)作部分理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)此，分析人士指出，近期市場(chǎng)利率走動(dòng)、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)都會(huì)影響理財(cái)產(chǎn)品收益水平和凈值波動(dòng)。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)有助于引導(dǎo)投資者理性預(yù)期、合理決策，對(duì)于減少投訴有助意，而提前終止業(yè)績(jī)不佳的理財(cái)產(chǎn)品相當(dāng)于提前止損，也有助于保護(hù)投資者利益。

多款理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)遭下調(diào)

又有銀行理財(cái)產(chǎn)品調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。近期，招銀理財(cái)發(fā)布公告稱，擬于8月17日對(duì)招銀理財(cái)招睿金鼎七個(gè)月定開1號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱“招睿金鼎七個(gè)月定開1號(hào)”)第4個(gè)投資周期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.8%-4.5%。

8月14日，北京商報(bào)記者查詢產(chǎn)品公告發(fā)現(xiàn)，招睿金鼎七個(gè)月定開1號(hào)前3個(gè)周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.85%、3.65%、3.6%。

“招睿金鼎七個(gè)月定開1號(hào)目前業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限較之前有所下調(diào)。”招銀理財(cái)母行招商銀行客服人員告訴北京商報(bào)記者，由于債券市場(chǎng)出現(xiàn)了較大浮動(dòng)調(diào)整，全市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性比較枯竭的情況，因此該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也有所調(diào)整，建議投資者根據(jù)實(shí)際情況選擇持有或者贖回。

近期對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整的還有中原銀行，根據(jù)該行近日發(fā)布的公告，擬對(duì)財(cái)富寶瑞盈系列部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。具體來(lái)看，中原銀行自8月24日起將財(cái)富寶瑞盈一年定開33號(hào)理財(cái)產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱“財(cái)富寶瑞盈一年定開33號(hào)”)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)至3%;自8月25日起將財(cái)富寶瑞盈半年定開7號(hào)理財(cái)產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱“財(cái)富寶瑞盈半年定開7號(hào)”)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)至2.8%。

北京商報(bào)記者注意到，財(cái)富寶瑞盈系列是原洛陽(yáng)銀行旗下的理財(cái)產(chǎn)品，由于中原銀行吸收合并了洛陽(yáng)銀行，該理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)歸屬于中原銀行洛陽(yáng)分行。查詢理財(cái)產(chǎn)品成立公告發(fā)現(xiàn)，財(cái)富寶瑞盈一年定開33號(hào)、財(cái)富寶瑞盈半年定開7號(hào)兩只理財(cái)產(chǎn)品均成立于2021年，兩款產(chǎn)品首個(gè)運(yùn)作周期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.1%、4%。

北京商報(bào)記者注意到，中銀理財(cái)、深圳農(nóng)商行等也對(duì)個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行了相應(yīng)下調(diào)，下調(diào)幅度均為0.2個(gè)百分點(diǎn)。

談及多家銀行及理財(cái)公司下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的原因，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，近期市場(chǎng)利率走動(dòng)、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)都會(huì)影響理財(cái)產(chǎn)品收益水平和凈值波動(dòng)。多家銀行及理財(cái)子下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)主要是理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型后，理財(cái)產(chǎn)品凈值受市場(chǎng)環(huán)境影響較大，機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化調(diào)整收益基準(zhǔn)，引導(dǎo)投資者合理預(yù)期，也有助于減少個(gè)別理財(cái)收益偏離參考基準(zhǔn)而遭投資者投訴。

2022年“資管新規(guī)”正式實(shí)行，理財(cái)產(chǎn)品也步入了凈值化時(shí)代，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，不少理財(cái)產(chǎn)品一度出現(xiàn)跌破凈值的情況，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投訴量也居高不下。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局發(fā)布的《關(guān)于2022年第一季度銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》，2022年一季度涉及理財(cái)類業(yè)務(wù)投訴3867件，環(huán)比增加1.71%，占投訴總量的5.1%。

部分理財(cái)產(chǎn)品提前“退市”

在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)調(diào)整的同時(shí)，部分理財(cái)產(chǎn)品提前終止也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近期，包括信銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中原銀行、盛京銀行、浦發(fā)銀行在內(nèi)的多家銀行及理財(cái)公司提前終止部分理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作。

根據(jù)信銀理財(cái)發(fā)布的公告，經(jīng)審慎評(píng)估，該司決定于8月9日提前終止信銀理財(cái)智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開15號(hào)理財(cái)產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱“智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開15號(hào)”)，同時(shí)關(guān)閉8月9日的申購(gòu)和贖回交易。對(duì)于提前終止原因，信銀理財(cái)表示，是根據(jù)該產(chǎn)品說(shuō)明書第十二條的相關(guān)約定，為保護(hù)投資者利益，理財(cái)產(chǎn)品管理人有權(quán)按照理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)作的實(shí)際情況，主動(dòng)終止理財(cái)產(chǎn)品。

智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開15號(hào)產(chǎn)品說(shuō)明書顯示，理財(cái)產(chǎn)品管理人提前終止該理財(cái)產(chǎn)品的原因包括但不限于產(chǎn)品所投資資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑、提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利于保護(hù)產(chǎn)品持有人的權(quán)益等。

北京商報(bào)記者從信銀理財(cái)母行中信銀行客服人員處獲悉，主要出于保護(hù)投資者利益，可能與投資方向調(diào)整和市場(chǎng)走勢(shì)判斷有關(guān)，例如，擔(dān)心市場(chǎng)環(huán)境不好影響收益等。

農(nóng)銀理財(cái)近期也宣布，因預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)不可控因素較強(qiáng)，產(chǎn)品凈值可能會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，為更好地提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權(quán)益，計(jì)劃于8月24日提前終止“農(nóng)銀同心·兩年開放”價(jià)值精選第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(新客新資金專享)(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀同心·兩年開放第1期新客專享”)，產(chǎn)品到期日同步變更。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，農(nóng)銀同心·兩年開放第1期新客專享2022年一季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品3個(gè)月前累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為-0.66%，累計(jì)凈值年化增長(zhǎng)率為-2.69%。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止通常有三方面原因，一是產(chǎn)品投資收益未達(dá)到預(yù)期，且預(yù)計(jì)未來(lái)也難以達(dá)到;二是產(chǎn)品觸發(fā)了提前終止條款，比如理財(cái)份額低于下限要求;三是個(gè)別銀行未完成全部理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，新老產(chǎn)品交接運(yùn)作可能會(huì)出現(xiàn)老產(chǎn)品提前終止的情況。

周茂華進(jìn)一步指出，業(yè)績(jī)不佳的理財(cái)產(chǎn)品提前終止相當(dāng)于提前止損，有助于保護(hù)投資者利益，減少機(jī)構(gòu)與投資者潛在糾紛，維護(hù)市場(chǎng)聲譽(yù)。

應(yīng)提升投研能力，提供適銷對(duì)路產(chǎn)品

雖然調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)或提前終止理財(cái)產(chǎn)品一定程度上會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生影響，不過(guò)業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這一影響較小。劉銀平表示，如果新發(fā)行的產(chǎn)品相對(duì)于過(guò)去發(fā)行的同系列產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，對(duì)投資者影響不大，如果存續(xù)期間的產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，對(duì)投資者會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，理財(cái)產(chǎn)品因未達(dá)到預(yù)期投資收益提前終止，也會(huì)在一定程度上影響投資者的權(quán)益。

談及未來(lái)銀行理財(cái)運(yùn)作趨勢(shì)，劉銀平預(yù)計(jì)，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象會(huì)繼續(xù)存在，不過(guò)從整體來(lái)看，理財(cái)市場(chǎng)上提前終止的產(chǎn)品占比較低，投資者不必太過(guò)擔(dān)心，遇到這種情況只需將資金贖回，繼續(xù)購(gòu)買其他產(chǎn)品即可。而從機(jī)構(gòu)角度，銀行及理財(cái)公司應(yīng)設(shè)置合理的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，盡量避免設(shè)置過(guò)高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，還應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的，防止金融資產(chǎn)遭遇信用惡化事件導(dǎo)致產(chǎn)品收益下跌。

周茂華認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，對(duì)機(jī)構(gòu)投研能力要求提升，如何加強(qiáng)投資者教育，如何為投資者提供適銷對(duì)路的理財(cái)產(chǎn)品，如何有效降低產(chǎn)品凈值波動(dòng)，滿足投資者多元化理財(cái)需求等，需要銀行及理財(cái)公司做好相關(guān)工作。