10月27日，國(guó)內(nèi)空氣炸鍋第一股比依股份發(fā)布2022年第三季度報(bào)告。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.53億元，凈利潤(rùn)1.31億，同比增長(zhǎng)51.16%，基本每股收益0.75元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率16.48%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.33億元，凈利潤(rùn)5545.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)63.13%。

公司在三季報(bào)中表示，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要系年初至報(bào)告期末毛利率上升及匯率變動(dòng)收歸屬于上市公司股東的益所致。據(jù)悉，自今年4月21日起，美元兌人民幣快速升值，匯率由 6.40 升值到 9 月 15 日的 6.91。受此影響，比依股份毛利水平得以提升，另一方面影響匯兌損益，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。此外，空氣炸鍋國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求迎來(lái)爆發(fā)，公司內(nèi)銷業(yè)務(wù)占比提升，營(yíng)收結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動(dòng)公司毛利率提升。

內(nèi)銷市場(chǎng)持續(xù)放量行業(yè)高速增長(zhǎng)景氣度依舊

【資料圖】

今年以來(lái)，受疫情及消費(fèi)整體不景氣影響，廚房小電行業(yè)9月大部分品類(如傳統(tǒng)品類電飯煲)銷售有所下滑，但新興品類如空氣炸鍋、咖啡機(jī)、破壁機(jī)仍維持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。押中空氣炸鍋這個(gè)核心賽道，也是比依股份能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)迅速騰飛，保持利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心關(guān)鍵。

根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月廚房小家電全品類(電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆?jié){機(jī)、破壁機(jī)、攪拌機(jī)、榨汁機(jī)、電水壺、煎烤機(jī)、養(yǎng)生壺、電蒸鍋、電燉鍋、空氣炸鍋、臺(tái)式單功能電烤箱)共計(jì)14品類全渠道零售額413.5億元，同比上漲5.7%。其中空氣炸鍋全渠道零售額58.5億元，同比提升182.3%，強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)非常亮眼成為拉動(dòng)小家電這一行業(yè)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。

隨著國(guó)內(nèi)空氣炸鍋、空氣烤箱市場(chǎng)需求的增加，比依股份充分抓住這一增長(zhǎng)機(jī)遇，并與蘇泊爾、利仁科技、山本、純米等品牌商達(dá)成合作，以快速提升國(guó)內(nèi)銷量，內(nèi)銷代工產(chǎn)品進(jìn)一步放量，內(nèi)銷收入持續(xù)提升。

與此同時(shí)，比依股份也在發(fā)力自主品牌提升。公司自2018年就開(kāi)始著手自主品牌建設(shè)，組建了內(nèi)銷品牌部，并在天貓、淘寶、京東、拼多多、抖音等平臺(tái)都有專門的運(yùn)營(yíng)人員。此外，公司多年代工經(jīng)驗(yàn)積累，也利于向OBM業(yè)務(wù)賦能。未來(lái)隨市場(chǎng)拓展的順利推進(jìn)，OBM 業(yè)務(wù)有望成為公司業(yè)績(jī)?cè)鍪盏男聞?dòng)力。

行業(yè)調(diào)研報(bào)告顯示，需求端刺激下空氣炸鍋行業(yè)依舊是高速增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)滲透率存在較大增長(zhǎng)空間。根據(jù) Stratview Research 的數(shù)據(jù)，全球空氣炸鍋行業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2026 年 達(dá)到 11.51 億美元，未來(lái)五年內(nèi) CAGR 為 7.39%。中國(guó)在疫情的催 化下，同樣銷量前景廣闊。后續(xù)，隨著消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的數(shù)字化變革有望成為市場(chǎng)差異化的突破口。

發(fā)力ODM為主的多元業(yè)務(wù)模式 不斷提升產(chǎn)品力渠道力生產(chǎn)力

憑借優(yōu)秀的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及交付能力，比依股份能夠持續(xù)發(fā)力自主品牌建設(shè)，同時(shí)，公司注重研發(fā)合作并不斷推陳出新，與全球穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶的粘性進(jìn)一步增長(zhǎng)。公司擁有客戶數(shù)超過(guò) 200 家，大客戶包括飛利浦、紐威品牌、尚科寧家、樂(lè)廚和 RKW 中國(guó)等，客戶結(jié)構(gòu)整體較為穩(wěn)定。

目前，比依股份以O(shè)DM為主的多元業(yè)務(wù)模式，聚焦空氣炸鍋品類。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括ODM、OEM和自主品牌 OBM 業(yè)務(wù)，其中ODM 涵蓋公司所有品類產(chǎn)品，占全部收入的 85%以上。

在產(chǎn)品力方面，比依股份對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的快速響應(yīng)能力和較強(qiáng)勁的研發(fā)能力，在新興的空氣炸鍋可視化發(fā)展趨勢(shì)下，公司迅速響應(yīng)，推出了升級(jí)版可視多功能小食鍋。在渠道力方面，公司ODM/OEM客戶廣泛分布在全球各地，主要集中在美洲和歐洲。在生產(chǎn)力方面，公司完善的體系保證生產(chǎn)并快速響應(yīng)各類客戶的需求，同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)品銷售最終目的地國(guó)家的相關(guān)要求，公司產(chǎn)品分別獲得了多項(xiàng)認(rèn)證。

目前，比依股份在加熱類廚房小家電領(lǐng)域積累了多年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)已掌握多項(xiàng)核心技術(shù)。公司已在注塑、沖壓、噴涂和裝配等核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)裝備多條自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，基本實(shí)現(xiàn)智能化生產(chǎn)。分析師認(rèn)為，持續(xù)看好比依股份后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)，公司憑借多年代工經(jīng)驗(yàn)積累向 OBM 業(yè)務(wù)賦能，未來(lái) 隨市場(chǎng)拓展的順利推進(jìn)，OBM 業(yè)務(wù)有望成為公司業(yè)績(jī)?cè)鍪盏男聞?dòng)力。

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