證券時報記者 余世鵬
五一假期即將來臨，居民出游預期快速升溫。
(資料圖)
4月26日，在一則某酒店預訂房價大漲的消息刺激下，A股的酒店、旅游板塊表現強勢，九華旅游一字漲停，黃山旅游、峨眉山A等均漲逾5%。有機構觀點認為，市場對五一小長假前的投資窗口有一致預期，但這種主題投資應注意行情持續性，如果不具備業績和基本面支撐，謹防行情“一日游”。
旅游股聞風而動
昨日早盤，景點及旅游板塊高開高走，截至收盤上漲3.46%。個股方面，九華旅游封死漲停，黃山旅游盤中一度沖上漲停，截至收盤上漲7.66%；此外嶺南控股、峨眉山A等均漲超5%。
“目前從資金層面可觀察到，旅游板塊的關注度已有一定提升，可以推斷出投資者對五一小長假前的投資窗口有一致預期。”華夏基金稱，五一境內游及出境游火爆，酒店價格出現量價齊升新局面，疊加旅游資源供應恢復和機票及燃油成本的顯著降低，預計第二季度旅游市場步入預期增強和供應優化的新階段，避暑旅游可能達到甚至超過疫情前同期水平。“在此背景下，出行板塊迎來‘困境反轉+行業去杠桿+供給出清’，景區、酒店、免稅等線下出行消費火熱，復蘇勢能強勁的國內出行鏈龍頭將率先受益。”
作為橫向對比，前海開源滬港深大消費基金經理田維將出行鏈的航空、酒店歸為服務型消費。他表示，這一類消費沒有實物庫存，并且在過去兩年不景氣的情況下供給側還有一定的出清，這類消費在疫情之后恢復的情況就會更好一些。“我們會看到出行的數據明顯更好，那是因為沒有實物庫存，供需差得到了非常直接的表現。”
酒店房價大漲屬實
近日，A股行情有所降溫，旅游相關板塊能逆市走高與酒店房價大漲不無關系。證券時報記者從采訪證實，酒店大幅漲價的確屬實，且漲價的多是大眾化酒店。
比如，河北秦皇島附近的麗楓酒店（北戴河老虎石鴿子窩店），標準大床房在4月30日一晚的預訂價格為1099元，而5月18日一晚的預訂價格僅為159元，落差幅度高達591%。
北京白領許女士對證券時報記者表示，今年五一酒店價格的確比往年上浮很多。她在網上酒店預訂平臺發現，某家親子主題酒店大床房4月26日當天價格為300多元，但5月2日當天的預訂價格則需1700多元，漲幅超過460%。
和酒店住房需求火爆對應的，是今年五一消費者出游預期直線升溫。
近日，飛豬發布的數據顯示，五一假期訂單熱度提前爆發，截至目前的預訂量相較去年同期增長超5倍，其中跨省游、出境游訂單占比超八成。攜程平臺方面，內地出境游預訂量同比增長超18倍，境外跟團游報名量也較4月初增長157%。
關注業績基本面
消息面的強勢提振，也令酒店、旅游板塊出現了脈沖式行情。不過，有基金經理對此表示，應注意行情持續性，雖然在經濟復蘇背景下消費回暖正在發生，但消費門類眾多，如果不具備業績和基本面支撐，這種行情很可能就是“一日游”。
銀華基金基金經理孫蓓琳表示，從近期線下調研的草根數據與統計局公布的各項指標來看，經濟復蘇趨勢沒有結束。宏觀經濟本身是一個巨大且精密的“齒輪箱”，每一個小齒輪的轉動都會拉動周圍其他齒輪的運動，趨勢一旦開始，不會輕易結束。線下消費與出行相關的產業鏈依然值得看好，隨著趨勢的逐步明朗，相關企業的經營數據與報表會逐步反映這一變化。
“旅游是一個不會消失，且隨著經濟不斷發展，人們的需求會越來越高的行業。目前來看，旅游板塊投資熱度的恢復程度還比不上旅游出行熱情的高漲。隨著后續業績披露、五一出行數據等能見度提升，投資情緒還會迎來進一步催化。今年應是旅游投資既適合短期波段操作，也適合長期定投的一年。”華夏基金表示。
擴散到商品型消費的化妝品、白酒等消費類別，田維則表示這類行業存在實物庫存，在此前疫情影響下可能出現過物流中斷等現象，渠道層面有庫存積壓。因此，目前這類消費還是處于消費者庫存和渠道庫存消化的階段，進而再傳導到上游的生產端。從供需差來看，這類消費現在還處在略微供過于求狀態，但供需差在不斷平衡，二季度可能會看到更明確的供需平衡跡象，到下半年或明年可能會看到很多消費品類會出現供不應求、價格上漲的現象。
