春節(jié)期間，財富投資仍是熱點話題。從賦能千行百業(yè)的AI板塊，到“兩新”驅(qū)動下的消費復(fù)蘇領(lǐng)域，財富投資的方向成為熱議對象。假期期間，中國資產(chǎn)也在全球大類資產(chǎn)中收獲了亮眼表現(xiàn)。在機構(gòu)人士看來，短期視角方面，資金回流、兩會預(yù)期和業(yè)績真空期等或成為節(jié)后行情的推動因素;中長期視角方面，一系列機制建設(shè)將進一步利于穩(wěn)定資本市場預(yù)期。

投資理財仍是春節(jié)熱議

“你的家鄉(xiāng)新能源汽車消費情況如何?”“當(dāng)?shù)厝说闹饕顿Y方式有哪些?”“對蛇年投資理財怎么看?”，春節(jié)期間，諸多個人和機構(gòu)投資者就投資“新動向”展開討論，其中以DeepSeek為代表的AI領(lǐng)域就引發(fā)了諸多投資者的熱議。浙商證券表示，當(dāng)前AI大模型兼具低成本和高性能特征，有望大幅降低應(yīng)用成本，加速對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的賦能進程，利好機器人、計算機、傳媒等下游AI應(yīng)用落地。

機構(gòu)投資者的視角則更為全面。實際上，節(jié)前已有不少投資機構(gòu)對多家AI、芯片、機器人等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域的上市公司展開調(diào)研。如1月內(nèi)被超280家機構(gòu)調(diào)研的集成電路設(shè)計公司瀾起科技、獲230余家機構(gòu)調(diào)研的工業(yè)機械企業(yè)豐立智能等，分別被重點問及了相關(guān)產(chǎn)品迭代及市場滲透情況，以及機器人板塊募投項目發(fā)展等內(nèi)容。

此外，春節(jié)假期期間，以電影、旅游、消費品“以舊換新”為代表的消費市場釋放出旺盛活力，而更多投資者也將視線投向了這些更為貼近生活的領(lǐng)域。“春節(jié)檔票房又創(chuàng)新高，影院門口買爆米花的隊伍比買理財?shù)亩奸L，今年消費板塊怕是真要跟著這人氣旺起來嘍!”一位個人投資者在微信投資交流群中表示。

同在春節(jié)假期，位于北京東三環(huán)某寫字樓地下一層的華為專賣店仍迎來諸多客流。新一輪“國補”政策下，購買手機、平板電腦、智能手表、大家電等產(chǎn)品，均能享受到15%至20%的“國補”優(yōu)惠，這也讓不少數(shù)碼產(chǎn)品實體店就此繁忙起來。

“2025年及以后，政策刺激、新場景拓展和供應(yīng)鏈優(yōu)化有望為行業(yè)增長提供動力。”聯(lián)合資信研究報告表示，政府和企業(yè)推出的以舊換新政策和促銷活動有望進一步刺激消費電子市場的增長。同時，消費電子行業(yè)不斷拓展新的市場和應(yīng)用場景，有望為行業(yè)提供新的動力。

“隨著一系列刺激政策的落地，消費行業(yè)的估值有望得到修復(fù)。”泉果基金經(jīng)理孫偉認(rèn)為，消費板塊的分紅優(yōu)勢也逐漸顯現(xiàn)。

近年來，消費公司分紅率不斷提升，特別是在央企和國企的帶動下，越來越多的企業(yè)開始重視股東回報。消費行業(yè)的高股息率和穩(wěn)定的盈利模式，使其在當(dāng)前低利率環(huán)境下更具投資價值。

中國資產(chǎn)春節(jié)期間表現(xiàn)亮眼

春節(jié)期間，中國資產(chǎn)在全球大類資產(chǎn)中也表現(xiàn)強勢。據(jù)財通證券研報，回顧春節(jié)大類資產(chǎn)表現(xiàn)(1月27日至1月31日)，包括中概股在內(nèi)的中國相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼，與歐股、黃金等資產(chǎn)一道，明顯領(lǐng)先全球市場。以美股中概股為例，截至目前，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易、京東、金山云等多家互聯(lián)網(wǎng)科技公司自年初以來在美股市場的漲幅超10%。

與此同時，“先鋒軍”港股也在A股開市的前一個交易日即2月4日迎來大幅反彈。2月4日，恒生科技指數(shù)大幅收漲5.06%，恒生指數(shù)收漲2.83%，優(yōu)于主要海外市場。

從行業(yè)來看，港股互聯(lián)網(wǎng)、AI、黃金等行業(yè)表現(xiàn)較為強勢。在蛇年的首個交易日2月3日，部分港股AI概念股迎來強勢上漲：金山云大漲超31%，股價創(chuàng)歷史新高;中芯國際尾盤漲逾超10%;阿里巴巴漲逾6%。

中信證券認(rèn)為，展望二月，春季躁動進入加速階段，港股的流動性改善空間邊際上優(yōu)于A股。從配置策略來看，板塊上，建議重新重視企業(yè)海外業(yè)務(wù)拓展邏輯在年報季的持續(xù)兌現(xiàn);行業(yè)上，關(guān)注AI、紅利以及企業(yè)海外業(yè)務(wù)拓展等機會。

從A股市場基本面來看，企業(yè)端已初步透露出盈利復(fù)蘇的“脈搏”。

機構(gòu)樂觀看待市場表現(xiàn)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，A股市場已有75家上市公司發(fā)布2024年業(yè)績快報，其中實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長的46家，實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長的52家，占比均超過六成。962家上市公司2024年業(yè)績預(yù)喜，其中涉及計算機、通信、汽車制造、CXO等多個行業(yè)。

海通證券表示，當(dāng)前行情有望開啟新一輪上漲，未來將關(guān)注政策加碼落地帶來的基本面改善。

“雖然節(jié)后市場的短期波動取決于多種新發(fā)因素，但從中長期角度看，隨著中長期資金入市力度持續(xù)增加，市場投資者結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，非理性行為和短期套利行為導(dǎo)致的股票市場波動預(yù)計會減小。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“在機制建設(shè)方面，實施長周期考核、優(yōu)化全國社會保障基金和基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制等一系列更為具體的舉措落地，有助于構(gòu)建更加穩(wěn)定、健康、高效的資本市場。”

田利輝建議，蛇年開市之際，建議投資者密切關(guān)注落地的新經(jīng)濟政策和貨幣政策，制定長期投資計劃并堅持執(zhí)行，避免因短期市場波動而做出沖動的決策;同時，做好分散投資，審慎評估自身的風(fēng)險承受能力，在股票市場做好行業(yè)分散化投資的同時，還可以考慮配置一部分資金到債券、黃金或其他避險資產(chǎn)。