近日，北交所上市公司優(yōu)機股份披露再融資預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金1.2億元，用于閥門智能柔性生產(chǎn)線建設(shè)項目以及高端鑄造加工改擴建項目。公司表示，本次募集資金項目順利實施后，中高端閥門、鑄件的產(chǎn)能將進一步擴大，有助于公司突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，滿足下游市場日益增長的需求。

北交所持續(xù)豐富融資工具，助力中小企業(yè)通過再融資做大做強。北交所官網(wǎng)再融資審核動態(tài)顯示，目前，國航遠洋定向發(fā)行股票處于已問詢狀態(tài)，而科潤智控、駿創(chuàng)科技、富士達、同享科技定向發(fā)行股票項目均因財務(wù)數(shù)據(jù)過期處于“中止”狀態(tài)，五家公司合計擬募集額達15.7億元。

2025年首單定向可轉(zhuǎn)債披露

如果優(yōu)機股份本次再融資成功實施，將是北交所落地的首單定向可轉(zhuǎn)債。

北交所此前也曾出現(xiàn)過定向可轉(zhuǎn)債再融資項目。2022年3月30日，流金歲月(現(xiàn)已更名為流金科技)發(fā)布《2022年度向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書(草案)》，擬募集資金不超過4億元。該公司之后曾發(fā)布草案修訂稿，但最終未能繼續(xù)推進，未召開股東大會對此次再融資項目進行審議。

定向可轉(zhuǎn)債是指向特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，兼具固定利息、到期還本的債權(quán)屬性和可轉(zhuǎn)換為股票的股權(quán)屬性，投資者在轉(zhuǎn)股期內(nèi)可選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票。同時，定向可轉(zhuǎn)債可以設(shè)置轉(zhuǎn)股價格修正、贖回和回售等條款，可以較好地實現(xiàn)上市公司和投資者的利益平衡。

市場人士表示，通過定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式實施再融資，有利于在保護現(xiàn)有股東權(quán)益的基礎(chǔ)上強化價值投資導(dǎo)向，引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價值提升。

優(yōu)機股份本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債在條款設(shè)計上有兩個特色：一是設(shè)置了120%的初始轉(zhuǎn)股溢價率，即可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格不低于定價基準日前二十個交易日和前一個交易日公司股票交易均價的120%;二是設(shè)置了140%的有條件贖回比率，即贖回條件為公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的140%。上述設(shè)置提高了投資者轉(zhuǎn)股門檻，延長了價值兌現(xiàn)周期，彰顯出企業(yè)管理層對公司未來發(fā)展的信心，向二級市場傳遞積極信號，也切實保護了現(xiàn)有股東權(quán)益。

多個項目因財務(wù)數(shù)據(jù)到期“中止”

北交所官網(wǎng)顯示，北交所先后有11家公司申請的13個再融資項目，涉及同享科技、諾思蘭德、蓋世食品、微創(chuàng)光電、吉林碳谷、昆工科技、硅烷科技、國航遠洋、富士達、科潤智控、駿創(chuàng)科技等，截至目前，5家注冊生效，3家終止，4家處于中止?fàn)顟B(tài)，1家處于問詢狀態(tài)。

科潤智控、駿創(chuàng)科技、富士達、同享科技四家公司的再融資項目均已經(jīng)收到至少兩輪問詢，但最近因為財務(wù)數(shù)據(jù)過期而“中止”。上述公司均表示，待申請文件的財務(wù)數(shù)據(jù)更新完成后，公司將盡快向北交所申請恢復(fù)審查。

國航遠洋4.6億元定增項目目前仍在問詢中。2025年1月6日，其再融資申請獲得受理;1月22日，北交所發(fā)出首輪審核問詢函。國航遠洋本次擬募集4.6億元，其中4.4億元將投入低碳智能船舶購置項目，包括購置2艘8.9萬噸巴拿馬型干散貨運輸船舶和2艘6.35萬噸超靈便型干散貨運輸船舶，用于干散貨運輸。公司表示，本次發(fā)行所募集資金將主要用于購建干散貨船舶，不僅能滿足公司新增運力所帶來的資金需求，而且有利于提高公司凈資產(chǎn)規(guī)模、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、增強財務(wù)穩(wěn)健性和抗風(fēng)險能力，支撐公司未來業(yè)務(wù)的快速增長。

北交所問詢函主要關(guān)注國航遠洋的經(jīng)營波動情況，要求公司結(jié)合內(nèi)外貿(mào)航運市場環(huán)境對比分析、自營運力的變化趨勢、現(xiàn)階段主要客戶的合作期限及穩(wěn)定性、潛在客戶儲備情況等，說明自身運力安排和客戶結(jié)構(gòu)能否應(yīng)對航運市場出現(xiàn)較大變化的經(jīng)營風(fēng)險，針對上述風(fēng)險的應(yīng)對措施及有效性，并在募集說明書中完善相關(guān)風(fēng)險揭示。

問詢函還要求，補充說明本次募投項目新增船舶與公司現(xiàn)有船舶及前次募投新增船舶是否存在差異，說明本次募投項目新增運力是否具備相應(yīng)市場需求，新增運力能否有效消化及具體消化措施，進一步說明本次募投項目的必要性。

挖貝網(wǎng)調(diào)研顯示，截至2024年三季度末，74家北交所公司所擁有的現(xiàn)金不能覆蓋借款，其中32家公司“缺口”超1億元，這意味著它們往往有較強的再融資需求。

資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，期待在“深改19條”的指導(dǎo)下，北交所進一步完善公開發(fā)行、定向發(fā)行、配股、定向優(yōu)先股、定向可轉(zhuǎn)債、小額快速定增以及公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債等多元化融資體系，不斷豐富再融資工具，高效助力北交所上市公司高質(zhì)量發(fā)展。