9月24日，三大金融管理部門在國新辦新聞發(fā)布會上釋放的一系列重磅信息引爆市場情緒。多家外資機構表示，此次的政策“組合拳”對經(jīng)濟基本面與股市均有明顯的提振效果，種種利好因素帶動下，現(xiàn)在或是重新投資中國股市的好時機。
“2015年以來最全面的寬松政策”
隨著一系列利好政策的發(fā)布，部分反應靈敏的海外資金率先加倉中國資產(chǎn)。銳聯(lián)投資表示，其在美國紐交所上市的一只中國A股主動ETF獲得了明顯的資金流入。另有外資投行人士稱，政策發(fā)布當日，A股大消費和高股息板塊被海外對沖基金大幅買入。
富達基金管理(中國)有限公司的股票基金經(jīng)理張笑牧認為，央行降準、降息、下調(diào)存量房貸利率，創(chuàng)設新的政策工具支持股票市場發(fā)展，這一系列政策舉措的積極作用不僅限于對房地產(chǎn)和股市的流動性提供支持，從更深層面考慮，此舉還為扭轉(zhuǎn)中國貨幣流速下降趨勢開了一個好頭。尤其是關于股市的相關政策，如果得到順暢執(zhí)行，將能夠通過股市這一媒介盤活部分空轉(zhuǎn)或閑置的資金，從而改善中國的有效貨幣流速。
“這次政策‘組合拳’對經(jīng)濟基本面和股市均有積極作用。在經(jīng)濟基本面上，我們?nèi)孕枰^察地產(chǎn)和消費能否企穩(wěn)。對于股市而言，政策的作用在于修復過度悲觀的預期，使得市場估值恢復到一個相對正常的水平。近日人民幣匯率持續(xù)升值，預計北向資金或?qū)㈤_始回流，A股資金面有望獲得改善。”摩根士丹利基金稱。
“央行24日發(fā)布的政策超出了市場預期，可以說這是自2015年以來最全面的寬松政策。雖然個別措施未超預期，但整體的寬松力度大于我們的預測，一攬子的全面方案顯然旨在恢復市場信心。”摩根大通中國首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌點評道。
景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭預計，政府未來可能還需要出臺更多圍繞供給側與需求側的刺激措施，進而改變市場情緒、提振經(jīng)濟。
機構：A股或?qū)⑴苴A整個新興市場
站在當前時點來看，外資機構認為，從政策面、估值等角度來看，當前已迎來加倉中國股票的良好時機。
摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在最新發(fā)布的點評中稱，中國人民銀行超預期的政策支持措施將幫助改善投資者情緒和流動性，并推動在岸和離岸市場在短期內(nèi)做出積極反應。反彈的規(guī)模和長期持續(xù)性則取決于宏觀經(jīng)濟復蘇和企業(yè)盈利增長的觸底情況。
王瀅認為，短期內(nèi)市場情緒有望集聚，預計中國在岸和離岸市場都將出現(xiàn)戰(zhàn)術性反彈，A股或?qū)⑴苴A整個新興市場。
美國銀行分析認為，監(jiān)管層推出的一系列措施將立即為市場提供流動性，尤其有利于A股市場。“我們預計市場將從銀行和非銀行金融機構獲得新的流動性，而且如果市場表現(xiàn)良好且持續(xù)時間足夠長，散戶投資者和海外投資者的回歸可能進一步有助于穩(wěn)定市場。”
高盛首席中國股票策略師劉勁津向上海證券報記者表示，3000億元股票回購、增持專項再貸款有望延續(xù)近期在岸及離岸股票市場強勁的回購勢頭。他認為，投資者將繼續(xù)“戰(zhàn)術上”交易中國權益資產(chǎn)，看好“股東回報提升”這一主題的表現(xiàn)。
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪表示，金融管理部門聯(lián)合舉行新聞發(fā)布會傳遞出正面信號，有助于提振市場信心與資產(chǎn)價格，這一系列措施有望在短期內(nèi)為市場情緒筑底。后續(xù)政策落地以及信貸工具的融資成本可能是投資者需要關注的重點。他認為，考慮到潛在增量資金流入、股票回購規(guī)模增加，以及公司治理將進一步改善，高股息板塊可能受益。
“現(xiàn)在或是重新投資中國股市的好時機。面對政府出臺的更多支持措施，投資者可以考慮在當前水平上配置中國股票。”趙耀庭稱。
