4月23日，小米集團(01810.HK)發(fā)布公告稱發(fā)行10年期總金額為6億美元的美元債，票面利率3.375%。
本次交易是小米集團首次境外債券公開發(fā)行。小米在公告中稱，扣除包銷傭金及若干估計發(fā)售開支后，票據(jù)發(fā)行的所得款項凈額將約為5.899億美元，集團擬將款項用于一般公司用途及償還現(xiàn)有借款。Wind數(shù)據(jù)顯示，小米當(dāng)前資產(chǎn)負債率為55.53%。
美元債之外，4月2日小米在中國境內(nèi)銀行間市場發(fā)行首筆熊貓債(指境外和多邊金融機構(gòu)等在華發(fā)行的人民幣債券)，金額為10億元人民幣，期限365天，其中20%的募集款項用于支持抗擊疫情，其余部分主要用于補充營運資金，償還境內(nèi)貸款。中國銀行為該熊貓債主承銷商兼簿記管理人。
中國民生銀行研究院區(qū)域經(jīng)濟研究中心副主任應(yīng)習(xí)文對第一財經(jīng)記者表示，目前受疫情影響，全球流動性較為充沛。此次小米選擇發(fā)行熊貓債和美元債，一方面應(yīng)對疫情壓力，一方面也可為疫情后的市場恢復(fù)與業(yè)務(wù)擴張做準備。
當(dāng)前，小米現(xiàn)金總儲備約為人民幣660億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流達到人民幣238億元。
三家國際信用評級機構(gòu)(標普、惠譽、穆迪)給予小米的評級分別為BBB-、BBB、Baa2。
一位不愿透露姓名的投行人士對第一財經(jīng)記者表示，美元當(dāng)下較為便宜，同時市面上優(yōu)質(zhì)投資標的不多，購買者綜合多方因素選擇購入小米美元債。投資者如果判斷市場經(jīng)濟走強、看多人民幣匯率升值，可以購買部分美元債在國內(nèi)換人民幣還債，但需警惕匯兌收益風(fēng)險;如果純粹購買美元債在海外使用，匯兌損益風(fēng)險則低一些。
小米發(fā)布美元債的背景包括國內(nèi)企業(yè)購入美元債以期避險的升溫情緒、逐漸復(fù)蘇的離岸債券市場，以及疫情下小米下滑的營收與毛利率。
上述不愿透露姓名的投資人士對第一財經(jīng)記者表示，此次小米美元債主要針對海外市場，包括東南亞印度以及歐美市場進行品牌擴張與知名度打造。
小米2019年度財務(wù)報表顯示，截至2019年年末，小米經(jīng)營性現(xiàn)金流達到238億元。
即便保有充沛的現(xiàn)金儲備，但包括蘋果、華為、小米在內(nèi)的諸多廠商仍選擇多方“借錢”經(jīng)營企業(yè)，即不能只依靠自身所賺營收，不將雞蛋只放一個籃子里，融資渠道越豐富、企業(yè)經(jīng)營也相對更安全。聯(lián)想也于近期發(fā)行6.5億高級無抵押固息美元債券，期限5年，債券息率5.875%，獲20億美元超額認購。
