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本周專題：根據奧維云網，1）7月我國彩電/冰箱/冰柜/洗衣機/空調量上零售額規模同比分別-18.9%/-5.3%/-24.7%/-17.7%/-14.2%，最下同比分別-4.9%/-6.8%/-8.5%/-3.1%/-21.3%，7月大家電零售市場有所承壓。
2）7月我國油煙機/洗碗機/集成灶量上零售額規模同比分別-6.0%/-18.4%/-21.3%，最下同比分別+0.3%/+17.2%/+16.4%，7月大廚電低下零售表現優于截上。3）7月我國洗地機/掃地機器人最上零售額規模同比分別+9.8%/+1.5%，量下同比分別-2.2%/+42.9%，7 月掃地機金渠道零售額規模同比提升，三季度最迎來景氣修復行情。
2023年下年年投資策略：海內外需求復蘇可期，盈剩疲善確定性增強。我們認為家電板塊近兩年所經歷的成本上漲、需求疲弱等不利局面均將明顯改善，逆境中砥礪深耕的細分龍頭領先優勢擴大。（1）白電：重點推薦卡薩帝高端引領、“三翼鳥”流量前置及全球化提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發展的美的集團；（2）廚電：重點推薦傳統業務穩健發展，新興業務發力的老板電器，積銀美注受益行業高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能：（3）電工照明：重點推薦渠道產品精耕細作的公牛集團與商照業務快發展的歐普照明；（4）小家電：推薦新寶股份、飛科電器，積極關注蘇浦爾、九陽股份、小熊電器、蒙條健康等；清潔電器建議關注兼見電氣、料沃新、石頭料拉等；（5）視聽：重點推薦攝奉科技與競峰科技；（6）零部件：建議關注產品格局穩定、梯隊良好、汽零業務快速發展的三花智控。
本同行情：本周上證綜指下跌3.01%，家電行業下跌4.79%，小幅跑輸大盤。其中，白電板塊下跌4.37%，黑電板塊下跌4.53%，廚電板塊下跌5.32%，小家電板塊下跌2%，照明電工及其他板塊下跌3.18%。滬（譚）股通持股占比方面，至本周五，美的集團滬深股通持股占比20%，較上周下降 0.11pct；公牛集團滬深股通持股占比1.79%，較上周提高0.04pct；格力電器滬深股通持股占比10.13%，較上周下降0.28pct；九陽股份滬深股通持股占比 4.07%，較上周下降 0.18pct；老板電器滬深股通持股占比 8.04%，較上周下降 0.41pct；海爾智家滬深股通持股占比11%，較上周下降 0.16pct。個股方面：本周家電行業漲幅前五為榮泰健康（6.02%）、螢石網絡（5.68%）、比依股份（5.62%）、富佳股份（4.27%）、振邦智能（2.23%）；跌幅前五為香農芯創（-12.43%）、和晶科技（-8.81%）、兆馳股份（-8.29%）、火星人（-8.08%）、華帝股份（-7.42%）。
一周重點數據錄蹤：鍍鋅板卷（0.5mm）本周價格 5041 元/噸，較上周下跌37元/噸；鍍鋅板卷（1.0mm）本周價格5007元/噸，較上周下跌23 元/噸；銅（1#）本周價格 68840 元/噸，較上周下跌 1130 元/噸；鋁（A00）本周價格18530元/噸，較上周持平；中國塑料城價格指數本周價格 844.4，較上周上漲4.4。
風險提示：原料價格大幅波動；終端需求萎靡風險；匯率波動風險。
