今年三季度，我國工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，利潤保持良好增勢。10月27日國家統(tǒng)計局發(fā)布的全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤情況數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額63440.8億元，同比增長44.7%(按可比口徑計算)。三季度超七成行業(yè)盈利規(guī)模超過了疫情前水平，其中高技術(shù)制造業(yè)利潤增長顯著，企業(yè)效益狀況不斷向好。不過上下游行業(yè)盈利不平衡問題比較突出，國家統(tǒng)計局表示，要穩(wěn)定大宗商品價格，持續(xù)擴大內(nèi)需，確保工業(yè)經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
技術(shù)制造業(yè)領(lǐng)跑
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，三季度，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長14.3%，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長;兩年平均增長15.1%，增速比二季度略有回落，總體保持良好增勢。其中，9月份利潤同比增長16.3%，增速較上月加快6.2個百分點。
值得注意的是，三季度超七成行業(yè)盈利規(guī)模超過了疫情前水平。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹解讀稱，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有29個行業(yè)利潤較2019年同期增長，占70.7%，大多數(shù)行業(yè)總體效益狀況好于疫情前。其中，有18個行業(yè)利潤兩年平均增速達到或超過10%。
高技術(shù)制造業(yè)利潤持續(xù)領(lǐng)跑，三季度同比增長33.6%，增速高于規(guī)模以上工業(yè)平均水平19.3個百分點，引領(lǐng)作用顯著。其中，醫(yī)藥制造業(yè)受國內(nèi)外疫苗需求量較大、企業(yè)產(chǎn)銷兩旺等因素拉動，三季度利潤同比增長66.8%，延續(xù)年初以來的高速增長態(tài)勢。
財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明表示，“根據(jù)我們的統(tǒng)計，1-9月份高技術(shù)制造業(yè)利潤占工業(yè)總利潤的比重達到16%左右，較2019年同期提高1.3個百分點，經(jīng)濟中新動能的貢獻日益增強”。
上下游行業(yè)不平衡
與高技術(shù)制造業(yè)同樣盈利的還有采礦業(yè)和原材料制造業(yè)。三季度，采礦業(yè)利潤同比增長2.04倍，原材料制造業(yè)增長42.5%，繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，對工業(yè)企業(yè)盈利改善提供重要支撐。其中，受產(chǎn)品價格持續(xù)上漲等因素拉動，三季度煤炭行業(yè)利潤同比增長2.72倍，增速較二季度大幅加快。
然而，上下游企業(yè)利潤卻呈現(xiàn)冰火兩重天的態(tài)勢。1-9月份，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)利潤總額3447.5億元，下降15.2%。
伍超明分析稱，從制造業(yè)內(nèi)部看，上游盈利保持較快增長，中下游利潤增速均明顯走弱。其一，受益于大宗商品價格攀升和出口持續(xù)強勁，三季度原材料制造業(yè)利潤同比增長42.5%，增速高出同期全部工業(yè)28個百分點，且其中石油、煤炭等加工業(yè)、有色金屬冶煉壓延業(yè)兩年平均增速均超過60%。受原材料、人工等成本上升和國內(nèi)需求端走弱拖累，1-9月份中游裝備制造業(yè)兩年平均增速較1-8月降低1.1個百分點至14%，連續(xù)7個月回落。
“煤炭行業(yè)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，銷售收入大增帶動了利潤同比有所增長。電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)主要受到煤炭價格高漲及供給短缺的影響，成本壓力大幅提升，導(dǎo)致利潤總額下降。”添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩表示，“在短期內(nèi)成本無法顯著回歸合理空間的大背景下，相關(guān)企業(yè)可以考慮進一步提升生產(chǎn)效率和資源利用率，開拓可持續(xù)發(fā)展路徑。”
減稅降費顯效
三季度，企業(yè)運營狀況明顯改善，單位費用下降，盈利水平提高。隨著減稅降費、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等政策措施持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的費用同比減少0.39元，下降明顯。企業(yè)營業(yè)收入利潤率為6.7%，同比提高0.13個百分點。盈利狀況改善還帶動了企業(yè)資產(chǎn)負債率繼續(xù)走低，9月末，企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.3%，同比降低0.5個百分點，較上月末降低0.1個百分點。
在朱虹看來，整體上看，三季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤保持良好增勢，但大宗商品價格高位運行、供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈不夠暢通等因素影響企業(yè)盈利持續(xù)恢復(fù)，同時上下游行業(yè)間盈利不平衡問題較為突出，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)的基礎(chǔ)仍需進一步鞏固。
對于接下來的走勢，伍超明表示，一方面，大宗商品價格高位運行、國際物流成本較高、芯片短缺等問題仍在推高企業(yè)成本，壓縮中下游企業(yè)利潤空間;加之上游高耗能行業(yè)面臨的供給約束仍強，未來工業(yè)生產(chǎn)和房地產(chǎn)回落壓力加大，出口支撐邊際趨弱，將共同導(dǎo)致工業(yè)利潤增速放緩。另一方面，全球疫情反復(fù)導(dǎo)致供給端恢復(fù)偏慢，預(yù)計四季度PPI中樞水平還將走高，維持在10%以上，繼續(xù)對工業(yè)利潤形成一定支撐，工業(yè)利潤下降速度或仍偏溫和。
國家統(tǒng)計局指出，下一步，要抓好常態(tài)化疫情防控，保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，做好經(jīng)濟跨周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)定大宗商品價格，持續(xù)擴大內(nèi)需、促進轉(zhuǎn)型升級，激發(fā)市場主體活力，確保工業(yè)經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
