半導體材料企業上海新陽(300236.SZ)經營業績大幅低于預期。
根據業績預告，2021年度，上海新陽實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)在1億元左右，同比下降幅度在60%左右。
此前的2019年、2020年，上海新陽的經營業績均為穩步增長。
對此，上海新陽解釋稱，凈利潤同比大幅下滑，主要是受公允價值變動影響，上年，這一指標值影響非經常性損益增加2.2億元，而2021年影響較小。
長江商報記者發現，盡管凈利潤出現較大幅度下滑，但上海新陽主營業務仍然堅挺。公司稱，2021年，半導體業務板塊銷售規模增長超50%。
上海新陽正在積極布局。今年2月15日晚，公司公告稱，將投資3.2億元擴產合肥項目，主要用于芯片清洗液、研磨液系列等集成電路關鍵工藝化學材料產品的研發、生產和銷售。
此外，2021年，上海新陽還投入超過2億元，用于光刻膠項目研發等，這使得公司研發費用翻倍增長，2020年，公司研發費用為0.80億元。
非經常性損益影響凈利大降
預期的好轉沒有實現，上海新陽的凈利潤出現較大幅度下滑。
去年10月底，上海新陽披露的三季報，讓市場大感意外。
三季報顯示，前三個季度，上海新陽實現營業收入7.12億元，同比增長46.31%，保持著較快增長速度;凈利潤為0.85億元，同比下降51.99%，與營業收入背向而行。
而去年半年報顯示，公司實現的凈利潤為1.08億元，同比大增316.82%。
對比發現，三季度，公司實現的凈利潤出現虧損，虧損金額為0.23億元。
市場的預期是，四季度，公司經營會有好轉，帶動全年經營業績由降轉增。
不過，這一愿望并未全部實現。根據業績預告，2021年度，上海新陽實現的凈利潤區間為0.95億元-1.15億元，上年同期為2.74億元，同比下降58.08%-65.37%，仍然出現較大幅度下滑。
但對比三季報發現，四季度，公司實現的凈利潤為0.10億元至0.30億元，環比實現了扭虧為盈。
對于全年經營業績大幅下滑，上海新陽解釋稱，主要是受公允價值變動影響。上年，公司金融資產公允價值變動影響非經常性損益增加2.2億元，2021年的非經常性損益影響較小。
長江商報記者發現，近兩年，上海新陽的凈利潤受投資凈收益、金融資產公允價值變動等影響較為明顯。
利潤表顯示，2019年、2020年，上海新陽的投資凈收益分別為3.04億元、-0.03億元，公允價值變動凈收益分別為0元、2.62億元。這兩年，公司實現的凈利潤分別為2.10億元、2.74億元，同比分別增長3059.82%、30.44%。
2021年前三季度，公司的投資凈收益、公允價值變動凈收益分別為2.16億元、-1.99億元，基本相抵消。
由此可見，誠如上海新陽所言，公司凈利潤下滑，是受投資凈收益、公允價值變動凈收益等影響所致。
凈利潤大幅下滑，也是上海新陽股價下跌的重要因素。去年7月30日，公司股價一度達到64.64元/股，而今年3月2日，股價跌至38.97元/股，累計跌幅為39.71%。
為了穩定股價，上海新陽實施股份回購計劃，耗資3203.36萬元。不過，公司收到了監管函。
3月2日，上海新陽披露稱，今年1月13日、14日，公司合計回購股份約80萬股。但公司在今年1月26日披露《2021年度業績預告》，前述回購行為發生在業績預告公告前十個交易日內。回購股份行為違反了相關規定。
3.2億擴產合肥項目瞄向研磨液
盡管經營業績不算理想，但上海新陽的產業布局仍然在緊鑼密鼓進行。
上海新陽主營業務分為兩類，一類為集成電路制造及先進封裝用關鍵工藝材料及配套設備的研發、生產、銷售和服務，并為客戶提供整體化解決方案。另一類為環保型、功能性涂料的研發、生產及相關服務業務，并為客戶提供專業的整體涂裝業務解決方案。公司主要產品包括半導體晶圓制造及先進封裝用電鍍液及添加劑系列產品、半導體晶圓制造用清洗系列產品、半導體封裝用電子化學材料等6種主要系列產品。
上海新陽稱，長期以來，公司在半導體傳統封裝領域功能性化學材料市占率全國第一，在集成電路制造關鍵工藝材料領域芯片銅互連電鍍液及添加劑、蝕刻后清洗液已實現大規模產業化，被國內集成電路生產線認定為Baseline(基準線/基準材料)的數量已超30條，是國內唯一一家能夠為晶圓銅制程90-14nm技術節點提供超純電鍍液及添加劑的本土企業，干法蝕刻后清洗液已經實現28nm以上技術節點全覆蓋，20-14nm電鍍液已完成量產測試，實現銷售。公司用于存儲器芯片的原創新產品氮化硅蝕刻液打破國外壟斷，順利通過客戶驗證并實現產業化銷售。
光刻膠是國內產業短板，上海新陽稱，自主研發的KrF光刻膠產品已通過客戶認證，并成功取得訂單，光刻膠項目取得重大突破。
這些利好使得上海新陽主營業務穩步發展。根據業績預告，2021年，受益于國內集成電路產業快速發展，上海新陽晶圓制造用超純化學材料銷售大幅增加，半導體業務板塊銷售規模增長超過50%。
2020年，公司扣除非經常性損益的凈利潤為0.47億元，2021年預計為0.87億元至1.07億元，同比增長85.83%-128.55%。
上海新陽還在布局。今年2月15日，公司披露，擬投資3.2億元對合肥項目進行擴產，項目主要從事芯片清洗液、研磨液系列等集成電路關鍵工藝化學材料產品的研發、生產和銷售，預計2024年實現量產，2030年實現滿產，年產值約5億元。
同時，上海新陽宣布投資CMP研磨液項目。公司計劃增資蘇州博來納潤電子材料有限公司(簡稱“博來電子”)2000萬元，獲得其9.1%股權。博來電子主要從事研磨材料、拋光材料的開發、生產和銷售，目前已有產品處于上線測試和小批量生產銷售階段。
此外，上海新陽還擬出資3300萬元受讓上海暉研材料科技有限公司(簡稱“上海暉研”)100%股權，上海暉研主要進行半導體芯片生產制程用的研磨液的研發，2021年前三季度凈利潤虧損1073萬元。
上海新陽表示，作為一家半導體材料研發企業，公司致力于成為一家集電鍍、清洗、光刻、研磨技術于一體的集成電路制造關鍵工藝材料服務商。
值得一提的是，上海新陽的研發投入急劇增長。2019年、2020年，公司研發費用分別為0.53億元、0.80億元，2021年前三季度，猛增至1.56億元。
在業績預告中，上海新陽披露稱，2021年，公司研發費用超2億元，主要用于光刻膠項目研發和參與的國家重大科技項目等。
