神秘“牛散”汪小明一天浮盈約3000萬元。

8月21日晚間，來伊份(603777.SH)公告稱，汪小明不到一個月內買入上市公司股票1768.86萬股，占公司總股本5.26%，完成舉牌，并成為第二大股東。

然而，汪小明在持股比例達5%時，未停止購入來伊份股票，而“過線不停”涉嫌違規舉牌。

2016年10月上市后，來伊份業績并不理想，其中2018年至2021年公司扣非凈利潤持續4年虧損，累計虧損2.5億元。

2022年一季度，來伊份業績有所好轉，但公司研發費用僅72.65萬元，同比下滑約53%，而銷售費用達3.52億元，同比增長約10%，后者為前者的485倍。

汪小明一天浮盈3000萬

8月21日晚間，來伊份發布簡式權益變動報告書顯示，截至本報告書出具之日，汪小明通過個人賬戶在上交所的集中交易系統買入公司股票1768.86萬股，占公司總股本5.26%，完成舉牌。

當前，來伊份第一大股東上海愛屋企業管理有限公司持股1.87億股，占總股份比例達55.42%。汪小明持股比例已升至上市公司第二位，成為第二大股東。

根據汪小明前六個月買賣來伊份交易股份的情況顯示，其二三月份先后買入238.16萬股，價格區間在每股12元上下。

2022年一季報顯示，汪小明持股238.16萬股，占公司總股份0.71%，成為來伊份第七大股東。

不過，5月18日，汪小明將所持238.16萬股一次性賣出清倉，交易價格為每股14.63元，套現3484.28萬元。

沉寂兩個月后，7月21日起，汪小明持續買入來伊份股票，價格多在12.4元至13.5元之間。根據交易價格區間測算，汪小明此次舉牌來伊份砸進去逾2億元資金。

需要關注的是，汪小明購入8月18日212.66萬股，持股比例達到4.02%。

8月19日，汪小明再度大額買入415.84萬股，這也是其單日購進最多的一天，其持股比例隨之增至5.26%，前后不到一個月的時間。

根據證監會相關規定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到5%時，應當在該事實發生之日起三日內，向中國證監會、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告;在上述期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。

8月16日，來伊份完成了限制性股票的回購注銷，公司總股本減少23.71萬股。即便是按照變動前計算，汪小明持股比例也達到了5.25%。

顯然，汪小明在持股比例達5%時，未停止購入來伊份股票，而“過線不停”涉嫌違規舉牌。

“牛散”汪小明為何會大舉購入來伊份股票?

汪小明在8月21日晚間公告中表示，舉牌來伊份是根據自身對上市公司投資價值的判斷及前景的預測，通過二級市場增持上市公司的股份，并且不排除在未來12個月內增持或減持公司股份的可能。

8月22日晚間，來伊份發布了簡式權益變動報告書(修訂版)，汪小明表示，基于對公司未來前景的信心，在簽署簡式權益變動報告書后的12個月內繼續增持公司股份不低于3萬股。

截至8月22日，來伊份收盤價為每股14.91元，上漲7.97%，汪小明一天也浮盈了約3000萬元。

研發費僅銷售費0.2%

汪小明此時舉牌來伊份，也是上市公司股價處于低位之時。

來伊份2016年10月上市時發行價格為11.67元，首日開盤價為14元，時至今日幾無長進。

從業績上看，來伊份的確沒有促進股價上漲的動力。

來伊份的創始人施永雷夫婦，將一個小小的夫妻炒貨店，發展成一家上市公司，展現了精明的商業頭腦。但上市前后，公司業績也出現起伏。

數據顯示，上市前，2013年至2015年，來伊份營業收入分別為27.50億元、28.58億元和31.27億元，同比分別增長-0.29%、3.93%和9.43%;凈利潤分別為9786.10萬元、1.36億元和1.32億元，同比分別增長215.70%、38.72%和-3.07%。

然而，上市后，來伊份業績開始變臉。

2016年至2021年，來伊份營業收入分別為32.36億元、36.36億元、38.91億元、40.02億元、40.26億元和41.72億元，同比分別增長3.50%、12.35%、7.01%、2.86%、0.59%和3.63%;凈利潤分別為1.34億元、1.01億元、1010.90萬元、1037.07萬元、-6519.54萬元和3100.10萬元，同比分別增長1.92%、-24.42%、-90.03%、2.59%、-728.65%和147.55%。

而且，2018年至2021年，來伊份扣非凈利潤持續4年虧損，分別為-4652.51萬元、-3295.98萬元、-1.05億元和-6549.61萬元，累計虧損2.5億元。

來伊份營業收入主要依賴線下門店，線上收入僅占總營收約一成。2019年、2020年、2021年公司線上電商平臺渠道的營業收入分別為5.16億元、5.94億元、5.43億元，占總營業收入12.88%、14.75%、13.01%。

而且，來伊份線下渠道收入也仍以華東地區為主，2021年在華東地區的收入為34.5億元，占總營業收入82.69%。

來伊份也存在著“重銷售、輕研發”的情況，2019年至2021年，公司銷售費用分別為13.06億元、13.09億元、13.57億元，分別占總營收32.63%、32.52%、32.53%。而公司同期的研發費用分別為0.24億元、0.16億元、0.05億元，占總營收0.60%、0.39%、0.12%。

2022年一季度，來伊份業績有所好轉，營業收入達13.15億元，同比增長8.27%;凈利潤達9252.85萬元，同比增長15.24%;扣非凈利潤達8609.19萬元，同比增長16.95%。

不過，一季度，來伊份研發費用僅72.65萬元，同比下滑約53%，而銷售費用達3.52億元，同比增長約10%，前者僅后者的0.2%，占營業收入比例可以忽略不計。