隨著“雙十一”預售開啟，消費者“買買買”熱情高漲，也點燃投資機構對消費板塊的關注熱情。業內人士表示，隨著惠民生、促消費政策持續落地顯效，看好消費板塊業績向好與估值修復。配置層面，看好國貨崛起、性價比消費、品牌出海、預期改善四條主線。此外，白色家電、黑色家電、廚電等細分品種也值得關注。
消費板塊關注度升溫
預售周期延長、補貼力度加碼、美妝行業取消預售環節、家電銷售金額激增……今年“雙十一”預售期間，多個平臺及行業品牌捷報頻傳，消費者熱情高漲的同時，市場機構對于整個消費板塊的關注度也在升溫。
從重點行業板塊看，家電“以舊換新”是一大關注點，各大商家推出的一系列家電補貼和優惠，疊加國家層面“以舊換新”政策對家電行業的補貼，家電各品種銷量有望得到顯著拉動。對美妝行業而言，今年新出現的一大變化是多個平臺宣布取消預售環節以提升消費者購物體驗，疊加“雙十一”活動周期延長，美妝品牌業績同樣有望提升。
在華泰證券可選消費行業分析師樊俊豪看來，今年“雙十一”各平臺紛紛搶跑，活動時間提前10天以上，同時平臺通過完善商家服務、發放補貼和消費券等形式讓利商家和消費者。展望未來，隨著惠民生、促消費政策持續落地顯效，看好消費板塊業績向好與估值修復。
宏觀數據轉暖也將對居民消費進一步修復起到一定提振作用。國家統計局日前公布的數據顯示，前三季度我國社會消費品零售總額同比增長3.3%。其中，9月同比增長3.2%，比8月增速提升1.1個百分點。東吳證券批零社服首席分析師吳勁草認為，9月社會消費品零售總額增速超預期主要受益于各地推出的家電、數碼產品補貼政策，看好后續補貼和刺激政策進一步促進消費復蘇。
從券商等市場機構近期調研情況看，適逢“雙十一”預售開啟，一些消費類上市公司成為其關注的重點。Wind數據顯示，截至10月22日中國證券報記者發稿時，在最近一周獲券商調研的上市公司中，中寵股份、水羊股份、百亞股份等接待券商調研頻次居前。這3家公司主要產品分別為寵物食品、化妝品和一次性衛生用品，公司第三季度業績情況、品牌整體競爭格局如何、今年“雙十一”預售情況如何等話題在調研時被關注。
復蘇動能增強
對于消費板塊后市投資布局，樊俊豪認為，伴隨國家穩增長、促消費政策落地顯效，消費基本面向上復蘇的動能有望增強，建議關注四條主線：“一是國貨崛起，優質國貨龍頭不斷涌現，持續夯實品牌優勢、產品優勢、渠道優勢;二是性價比消費，主打‘好而不貴’的性價比消費有望持續快速增長;三是品牌出海，潮玩、餐飲品牌海外擴張持續推進，家電、家居供應鏈出海能力不斷提升;四是預期改善，政策利好地產鏈情緒修復，看好家居、廚電等企業基本面逐步向好。”
就“雙十一”熱門板塊而言，對于家電，國泰君安證券研究所家電研究團隊認為，“雙十一”疊加“以舊換新”政府補貼，家電折扣力度空前，四季度內銷情況值得期待。白色家電最為穩健，且為“雙十一”期間補貼最直接受益方向，黑色家電同樣受益于雙重補貼;此外，近期一系列政策強調促進房地產量價企穩，后周期屬性更強的廚電存在補漲機會。
對于美妝板塊，開源證券商貿零售團隊負責人、首席研究員黃澤鵬認為，當前行業機會與挑戰并存，美妝公司綜合競爭力建設迫在眉睫，把握細分領域結構性機會且產品力、運營力、品牌力較強的公司，更有望在變化中搶占市場;對于醫美這一細分領域，建議關注重組膠原蛋白、再生類、毛發類等差異化品類廠商，以及市占率、盈利能力有望同步提升的醫美機構龍頭。
