近些年來(lái)，人們生活消費(fèi)中改變最大的可能就是支付方式了，從以前的出門帶錢包，再到刷信用卡，再到現(xiàn)在的手機(jī)支付寶、微信支付等，支付方式的改變大大的方便了人們購(gòu)物消費(fèi)，同時(shí)也培育出了螞蟻金服等金融服務(wù)龍頭企業(yè)。

得益于第三方支付市場(chǎng)的飛速發(fā)展，給企業(yè)提供收單服務(wù)的拉卡拉也迅速成長(zhǎng)起來(lái)，公司也于2019年成功登上創(chuàng)業(yè)板上市。在行業(yè)需求旺盛以及強(qiáng)大的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)下，公司還能繼續(xù)收獲行業(yè)紅利，但也面臨不少困擾。

一、專注POS機(jī)，拉卡拉登上了創(chuàng)業(yè)板

信用卡現(xiàn)在幾乎人手一張，有的人甚至有好幾張，而信用卡消費(fèi)中必不可少的就是POS機(jī)，目前市場(chǎng)上絕大多數(shù)的POS機(jī)就是拉卡拉的。成立于2005年的拉卡拉，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的第三方支付企業(yè)，公司主要為中小微商戶提供支付收單服務(wù)和經(jīng)營(yíng)服務(wù)等，截至2019年上半年，公司已累計(jì)服務(wù)商戶超過(guò)2100萬(wàn)家。

大家可能都知道，拉卡拉其實(shí)就是搞POS機(jī)的，公司向商戶收取刷卡額約定比例的手續(xù)費(fèi)，從中取得收單業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)。數(shù)據(jù)顯示，2018年公司收單業(yè)務(wù)營(yíng)收占比高達(dá)89.3%，個(gè)人支付業(yè)務(wù)占比僅有1.9%，硬件業(yè)務(wù)占比8.5%。

靠收手續(xù)費(fèi)，拉卡拉的業(yè)績(jī)也是很亮眼，2016-2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為25.6億、27.9億、56.8億和49億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3.4億、4.7億、6億和8.1億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)健且強(qiáng)勁，看來(lái)收手續(xù)費(fèi)也能帶來(lái)大收益。

二、拉卡拉的崛起，在于解決了生活中的痛點(diǎn)

拉卡拉的成長(zhǎng)壯大確實(shí)趕上了好時(shí)候，正是信用卡在我國(guó)快速普及的階段，公司POS機(jī)的推出解決了當(dāng)時(shí)銀行排隊(duì)難的問(wèn)題，給用戶提供了信用卡還款、公用事業(yè)繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等民生類日常支付服務(wù)，一舉被人們認(rèn)可。

近些年來(lái)，我國(guó)的銀行卡消費(fèi)交易額持續(xù)增長(zhǎng)，2013年只有31.8萬(wàn)億，到2018年交易金額攀升到了92.8萬(wàn)億元，這其中，作為市場(chǎng)主流的第三方支付機(jī)構(gòu)，拉卡拉憑借著強(qiáng)大的市場(chǎng)份額獲得了迅速的成長(zhǎng)。

拉卡拉的強(qiáng)大還在于公司產(chǎn)品線的豐富，目前公司的產(chǎn)品幾乎滿足了市場(chǎng)所有支付的需要，包括拉卡拉智能POS、拉卡拉收錢寶盒、拉卡拉收款寶、拉卡拉云小店、拉卡拉收款碼、拉卡拉匯管店等產(chǎn)品，個(gè)人支付業(yè)務(wù)已在全國(guó)371個(gè)城市的便利店內(nèi)鋪設(shè)了近10萬(wàn)臺(tái)拉卡拉自助支付終端。

三、現(xiàn)在的拉卡拉，面臨不少困擾

盡管拉卡拉在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但這里我們還是發(fā)現(xiàn)了公司當(dāng)下面臨的不少難題。

第一、行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)乏力。眾所周知，信用卡經(jīng)過(guò)了前幾年的瘋狂增長(zhǎng)后，目前幾乎達(dá)到了飽和狀態(tài)，從銀行卡的滲透率上我們也能清楚看到這一變化，2014年以來(lái)銀行卡滲透率幾乎維持在48%附近，再進(jìn)一步提升的概率微乎其微。另外，受支付寶、微信等移動(dòng)支付的影響，未來(lái)的銀行卡消費(fèi)必然大大受沖擊，拉卡拉的成長(zhǎng)性面臨考驗(yàn)。

第二、公司核心業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑。目前拉卡拉的個(gè)人支付業(yè)務(wù)已經(jīng)日落西山不成氣候，最賺錢的業(yè)務(wù)還是收單業(yè)務(wù)，也就是收取商戶的交易手續(xù)費(fèi)，但作為拉卡拉的支柱業(yè)務(wù)，收單業(yè)務(wù)的毛利率卻在大幅下滑。2013-2018年，公司收單業(yè)務(wù)的毛利率分別為90.29%、69.01%、61.52%、65.47%、55.4%、42.24%，情況很嚴(yán)峻。這其中的原因，主要是為了進(jìn)一步拓展市場(chǎng)以及拉攏渠道拓展商戶支付的成本上升，可見(jiàn)，公司逐漸喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三、公司問(wèn)題不斷。拉卡拉近些年來(lái)問(wèn)題不斷，比如拖欠商戶結(jié)算款、被外匯管理局處罰等，其中在2019年，公司的控股子公司考拉征信更是被爆非法緩存?zhèn)€人信息被重罰。這些都暴漏出拉卡拉在發(fā)展壯大后面臨的一些管理缺陷。

四、總結(jié)

拉卡拉的崛起，受益于我國(guó)信用卡的快速普及，公司靠著領(lǐng)先的產(chǎn)品解決了市場(chǎng)上的痛點(diǎn)并快速的強(qiáng)占了市場(chǎng)。但是面對(duì)支付寶、微信等新型移動(dòng)支付的巨大沖擊，盡管公司積極開拓產(chǎn)品、以及和華為合作等，似乎還是顯得有些力不從心，再加上公司問(wèn)題頻發(fā)，或許考驗(yàn)拉卡拉管理者智慧的時(shí)候到了。