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財經網資本市場訊 7月5日，山東海化（000822）盤中拉升封漲停板，截至收盤，股價報10.73元/股，最新市值96.04億元。今日純堿指數亦上漲超3%，和邦生物、遠興能源、中鹽化工紛紛沖高。
純堿又叫碳酸鈉，國際貿易中又名蘇打或堿灰，是一種重要的有機化工原料，主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生產，還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。
山東海化是以發展海洋化工新興產業為主導的企業，致力于純堿、溴素、氯化鈣、原鹽等產品的生產和銷售，其中純堿為公司主導產品，廣泛應用于化工、玻璃、冶金、造紙、印染等行業，是重要的基礎化工原料。
數據顯示，2021年，三友化工純堿產能340萬噸/年，生產量338.25萬噸，產能利用率99.5%；而山東海化純堿產能280萬噸/年，產能利用率100.38%。二者基本都是滿產狀態，在整個行業中，競爭優勢明顯。
但值得注意的是，由于生產成本高，山東海化盈利能力較差。2020年時，山東海化純堿毛利率只有1.5%，毛利勉強維持盈虧平衡；2021年，三友化工純堿業務毛利率高達31.47%，而山東海化毛利率只有18.88%。
今年以來，隨著產能釋放，純堿市場有所回升，據百川盈孚數據，本周國內純堿市場價格走勢平穩，輕質純堿市場均價為2920元/噸，重質純堿市場均價為3043元/噸，均與上周持平。另外，山東海化董秘曾表示，公司純堿出口均價略高于國內銷售均價，出口方式為FOB方式。
Wind數據顯示，近一個月內，純堿指數區間漲幅為8.38%，其中山東海化上漲2.71%，漲幅排名前五分別為和邦生物、蘇鹽井神、金晶科技、中鹽化工、三友化工，分別上漲了27.94%、12.97%、11.21%、8.64%、6.18%。
開源證券研報認為，在庫存方面，本周國內純堿將繼續下降。另外，百川盈孚統計，截止6月30日國內純堿企業庫存總量為33.98萬噸，較上周下降15.05%。
中信證券研報也表示，在穩增長政策導向下，地產管控邊際放松，玻璃庫存開始下降，浮法玻璃需求有望逐步釋放，疊加光伏玻璃產能擴張，持續發力，看好純堿需求增長。
