財經網資本市場訊 隨著鋰價風向標澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉(Pilbara)鋰精礦拍賣價格重回高位，國內鋰鹽價格也再度進入漲價節奏。
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據上海鋼聯發布數據，8月8日電池級碳酸鋰均價上漲1500元/噸，報47.5萬元/噸，創下近3個月新高。
作為鋰電池產業鏈的核心原材料，碳酸鋰的價格伴隨下游需求增長而水漲船高。中信證券在研報指出，下半年鋰價上漲的確定性較高，拐點或在2023年到來，價格或高位回落。
產業鏈利潤向上游聚攏
“目前動力電池成本占汽車成本的40%到60%，我現在不是在給寧德時代打工嗎？”近日，廣汽集團董事長曾慶洪在2022世界動力電池大會上直言，動力電池成本過高。
面對車企掌門人的公開“吐槽”，寧德時代首席科學家吳凱卻表示，“公司今年雖然還沒虧本，但也在盈利的邊緣掙扎，非常痛苦，利潤往哪兒走，大家也可以想象。”
今年一季度，寧德時代凈利潤14.93億元，同比下滑23.62%，該公司曾在業績說明會上，將原因歸結于“碳酸鋰等原材料價格上漲的幅度超過預期”。
事實上，2021年以來，隨著全球新能源汽車需求不斷釋放，碳酸鋰作為動力電池原材料，迎來了一波“史詩級”行情，從2021年初的5萬元上漲至今年的50萬元以上。
據工信部發布2022年上半年鎳鈷鋰行業運行情況，上半年電池級碳酸鋰現貨均價為45.3萬元/噸，同比上漲454%。二季度，受全球流動性收緊、下游需求不振等影響，價格高位回調，6月30日電池級碳酸鋰價格較今年高點下降6.8%。
盡管價格略有回調，但鋰鹽企業普遍成為這波漲價潮中的“大贏家”。
藏格礦業中報顯示，2022年上半年公司凈利潤23.97億元，同比增長438.01%，銷售毛利率為81.31%，其中碳酸鋰毛利率高達90.52%。
盛新鋰能上半年凈利潤30.19億元，同比增長950.4%，毛利率由去年末的46.43%增至74.24%。
此外，多家未披露中報的鋰鹽企業預計凈利潤暴增：天齊鋰業預計凈利潤同比增長110倍至134倍；融捷股份預計上半年凈利潤5.76億元，同比增長44倍；西藏礦業預計凈利潤同比增長840.86%至1146.64%。
8月8日，雅化集團在互動平臺表示，目前公司鋰鹽產品產銷兩旺，雅安鋰業生產線處于滿產狀態。
下半年再迎漲價？
面對高價鋰鹽，以寧德時代為代表的動力電池廠商曾多次公開“抗議”。在2022世界動力電池大會上，寧德時代董事長曾毓群曾以“炒作”形容鋰價，并表示“碳酸鋰價格短期暴漲，但礦產資源儲備豐富。”
同時，曾毓群還透露，寧德時代鋰的回收率已經達到了90%以上，到2035年后，寧德時代循環利用退役電池中的材料就可以滿足很大一部分市場需求。
但上述言論很快被“鋰王”天齊鋰業反駁，后者稱，大規模收鋰在實驗室應該能做到，但是商業上還沒有。隨后，寧德時代“回懟”，“歡迎到本廠查看先進量產技術”。
通過兩大龍頭企業的隔空“嗆聲”，或也可以從側面窺見頭部電池企業的“鋰鹽焦慮”。
今年上半年，由于上下游對價格預期無法達成統一，面對50萬元的噸價，下游囤貨意愿減弱，碳酸鋰價格曾小幅回落。
7月13日，澳洲鋰礦商Pilbara拍賣價格首次下降，曾被市場解讀為“價格見頂”的信號。
然而，8月2日，Pilbara第八次鋰精礦拍賣成交價6350美元/噸，上漲2.6%，重回高位。
據華安證券測算，考慮到品位折算、運費等相當于7012美元/噸，推算碳酸鋰成本約45萬/噸以上，強有力從成本端支撐鋰鹽價格維持高位。
在此背景下，多家機構、分析師看好下半年的鋰鹽市場。
據光大證券觀察，鋰鹽行業仍處于供應偏緊狀態，不排除2022年下半年鋰鹽噸價突破50萬元的可能性。
SMM 鋰首席分析師馬睿表示，年底供需缺口將逐步拉大，預計四季度碳酸鋰現貨報價或將突破51萬元/噸的關口。
但同時也有機構認為，碳酸鋰后市漲幅有限。
中信證券在研報中指出，鋰價在2022年下半年上漲預期較強，但受產業鏈庫存累積等因素影響，中信證券預計鋰價后市漲幅或有限。中信證券判斷鋰價拐點或在2023年到來，價格或高位回落，2024年隨著供應過剩壓力增大，鋰價將顯著下行。
