財經網資本市場訊 8月12日晚間，完美世界發布2022年半年報。上半年，完美世界實現營業收入39.23億元，較上年同期下降6.73%；歸母凈利潤11.37億元，同比增長341.51%；扣非凈利潤6.71億元，同比上升1653.68%；基本每股收益0.6元，同比增長361.54%。
對于營收下減，完美世界表示，主要系公司調整海外游戲業務布局，出售美國研發工作室及相關歐美本地發行團隊，該交易于報告期內完成，確認處置收益約4億，相關歐美子公司自2022年2月起不再納入合并范圍。扣除上述合并范圍變動的影響后，本期營業收入較上年同期增加1.58%。
圖片來源：完美世界2022中報
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具體來看，其游戲業務板塊報告期內實現營業收入36.93億元，較上年同期增加22.20%，占主營業務收入的95.23%；歸母凈利潤11.83億元，較上年同期上升429.73%。
完美世界表示，上半年公司游戲業務凈利潤實現大幅增長，主要原因包括：（1）上年同期，完美世界優化部分表現不達預期的海外游戲項目，產生一次性虧損約2.7億元；（2）上年同期上線的《夢幻新誅仙》等新游戲，業績貢獻在當期尚未充分體現。而在2022年上半年，《夢幻新誅仙》《幻塔》《完美世界：諸神之戰》等產品貢獻了良好的業績增量，助力游戲業務穩健發展。
海外游戲業務布局經過前期調整更加清晰，完美世界未來將圍繞“海外本地化發展+國內產品出海”雙維度發力。
影視業務方面，上半年完美世界影視業務實現營業收入1.20億元，較上年同期減少83.56%，凈利潤為4061.93萬元。
報告期內，完美世界的營業成本為12.57億元，較上年同期減少33.86%，其中銷售費用減少了43.20%，差不多4億元。公司稱，由毛利高的游戲業務占比增加，毛利低的影視業務占比下降所致。
半年報顯示，完美世界的游戲業務毛利率遠高于影視業務，本期其游戲業務收入較上年同期增加，影視業務收入較上年同期減少，導致公司綜合毛利率由上年同期的54.82%提高到67.96%。
國海證券傳媒教育首席分析師姚蕾指出，完美世界研發實力積淀深厚，聚焦“MMO+X”“卡牌+X”兩大核心賽道，《幻塔》印證公司轉型潛力，后續產品儲備豐富；2022Q3《幻塔》海外上線預計帶來版權金確認和流水分成，建議關注《幻塔》海外上線后表現、《誅仙世界》端游年內測試情況、國內版號獲取情況。預計其2022-2024年歸母凈利潤為17.8/21.9/24.4億元，對應EPS為0.9/1.1/1.3元，對應PE為15/12/11X。
截至2022年6月30日，完美世界總市值309.23億元，股東戶數為18.32萬戶，較上期（2022年3月31日）增加1.19萬戶，增幅達6.92%。
