今年以來，面對復雜嚴峻的國內外環境，資本市場充分發揮直接融資功能，為企業恢復發展提供資金保障，助力經濟高質量發展。
Wind資訊數據顯示，股權融資方面，以上市日為統計口徑（下同），A股市場前11個月，共有364只新股上市募資5425億元，上市公司再融資（含增發、配股、可轉債）規模達9094億元，二者合計超1.45萬億元。
“今年來A股市場的股權融資規模繼續保持高位，特別是IPO募資規模逆勢增長，為上市公司發展提供了資金保障，展現出資本市場強大的韌性與活力。”申萬宏源首席市場專家桂浩明對《證券日報》記者表示。
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“雙創”板塊受青睞
九成資金流向新興產業
今年以來，新股上市募資規模明顯增長，主要集中于“雙創”板塊，九成資金流向戰略性新興產業。
據Wind資訊數據，今年新股上市募資規模達5425億元，同比增長19%。分板塊來看，科創板IPO募資規模居首，達2298億元，占比42%；創業板以1716億元規模與32%占比居次席；主板、北交所位居其后。“雙創”板塊募資規模占比超七成，占據主要地位。
值得注意的是，無論是數量還是募資規模，今年新上市公司中來自戰略性新興產業的公司都達到或超過九成。Wind資訊數據顯示，364家新上市公司中，335家來自戰略性新興產業，占比92%；募資規模4859億元，占比90%。
分行業來看，按申萬一級行業分類來看，新股上市募集資金主要集中于電子、醫藥生物、通信三大行業，合計規模占比近半。Wind資訊數據顯示，電子行業以1117億元的募資規模居首，占比21%，醫藥生物（723億元，占比13%）、通信行業（654億元，占比12%）次之，三大行業合計規模占比46%。
“作為最早實施注冊制的板塊，科創板是股權融資的最主要場所之一，今年來一級市場活躍，融資規模占比超四成，體現出市場的認可以及板塊的吸引力。”桂浩明認為，之所以電子、醫藥生物、通信行業的新上市公司居多，原因在于近年來這些行業頗受市場關注，受益于行業高景氣度，相關公司發展前景好。
定增依然占據C位
配股規模接近翻倍
除了對新上市公司的資金支持外，眾多已上市公司也在借助資本市場平臺進行再融資，利用低成本資金做強做大。
Wind資訊數據顯示，前11個月，A股再融資規模達9094億元，同比有所下降。其中，定向增發、可轉債、配股募資規模分別為6001億元、2511億元、582億元，占據總規模比重依次為66%、28%、6%。相較于去年同期，定增募資規模降幅較為明顯，可轉債規模基本持平，而配股規模則近乎翻番，同比增長99%。
“在IPO融資規模繼續擴大的背景下，再融資規模同比有所降低。上市公司再融資活躍程度與公司戰略規劃、經營計劃、股價走勢相關性較大。受疫情、經濟增長放緩等多重因素影響，再融資市場規模有所降低具有合理性。”聯儲證券投資銀行部業務總監王林峰對《證券日報》記者表示。
中國人民大學重陽金融研究院副研究員陳治衡則認為，定增仍然是主要的再融資方式。不過，在經濟下行壓力增大的背景下，定增規模減小，體現出投資者面對不確定性后的謹慎保守態度。
談及配股募資規模大幅增長原因時，王林峰表示，今年部分上市公司股價下行，上市公司從原股東進行融資有利于維護原有股東的利益，原股東亦更有意向以較低的價格認購新股，由此推高了配股規模。
總體來看，雖然今年來股權融資規模保持高位，但國民經濟中直接融資比重仍有待進一步提高。
“近年來，我國直接融資發展取得長足進步，但與國民經濟的發展需要相比，直接融資的發展還不夠充分，內部結構還不夠平衡。”王林峰表示，需要提升多層次資本市場的覆蓋面，增強直接融資體系的包容性，加快構建功能互補、有機聯系的多層次資本市場體系，更好地滿足各種類型及規模企業的多樣化融資需求。
陳治衡建議，在推行注冊制的大背景下，需進一步優化IPO、再融資和并購重組制度，完善減持、回購等配套制度，為市場穩定發展提供制度保障，進一步激活市場活力，提升上市企業質量，促進資本市場高質量發展。
