市場掀起IPO撤單潮，企業(yè)名單還在擴(kuò)容。昨天，上交所、深交所官網(wǎng)披露，又有5家企業(yè)終止IPO。近期以來，包括云知聲、柔宇科技等一批明星企業(yè)在內(nèi)，已有多達(dá)50家擬沖刺科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)打起退堂鼓。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年證監(jiān)會(huì)推出首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查新規(guī)，從源頭上把好上市入口關(guān)，監(jiān)管升級讓一些“不自信”的企業(yè)放慢IPO步伐。
一天5家擬上市企業(yè)主動(dòng)撤單
昨天，深交所官網(wǎng)顯示，浙江德寶通訊科技股份有限公司(簡稱“德寶股份”)申請撤回發(fā)行上市申請文件。去年7月31日，深交所受理德寶股份首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，而2月23日，這家企業(yè)向深交所提交撤回IPO申請，被依法終止審核。西安鷹之航航空科技股份有限公司(簡稱“鷹之航”)情況類似，也因前一日向深交所提交撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請而被終止審核。
科創(chuàng)板同樣如此。上交所官網(wǎng)昨天披露信息顯示，上海藍(lán)科石化環(huán)保科技股份有限公司(簡稱“藍(lán)科環(huán)保”)終止IPO審核，原因是2月18日公司撤回發(fā)行上市申請。同一天，德威華泰科技股份有限公司(簡稱“德威華泰”)、江蘇國光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(簡稱“國光信息”)也因相似的理由被上交所終止審核。
注冊制下企業(yè)上市如潮，而如今市場掀起一波撤單浪潮，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板也成為終止IPO的“重災(zāi)區(qū)”。截至昨天發(fā)稿，根據(jù)滬深交易所官網(wǎng)披露的審核動(dòng)態(tài)，今年以來，科創(chuàng)板已終止19家企業(yè)IPO審核，創(chuàng)業(yè)板主動(dòng)撤單的企業(yè)更是達(dá)到31家，兩者合計(jì)已達(dá)50家。
7成多“中簽”企業(yè)已選擇離場
對于撤單潮的出現(xiàn)，市場普遍認(rèn)為還有一個(gè)非常明顯的背景原因。今年1月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查新規(guī)，明確首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查的基本要求、標(biāo)準(zhǔn)、流程以及后續(xù)處理工作。IPO現(xiàn)場檢查如今開始變得有規(guī)可依。
在試點(diǎn)注冊制的背景下，開展首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查是否還有必要?證監(jiān)會(huì)解釋，現(xiàn)場檢查是為進(jìn)一步加強(qiáng)首發(fā)企業(yè)信息披露監(jiān)管，嚴(yán)把IPO入口關(guān)，督促中介機(jī)構(gòu)盡職，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)還明確，交易所各板塊的首發(fā)企業(yè)均予以適用。
1月31日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布最新一期首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，共有20家企業(yè)被抽中，由證監(jiān)會(huì)對其信披質(zhì)量及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行檢查。這20家擬IPO企業(yè)正是現(xiàn)場檢查新規(guī)落地后，首批被抽中的樣本。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至昨天這20家“中簽”的擬上市企業(yè)中，已有15家打了退堂鼓，選擇撤回IPO申請，占比高達(dá)75%。
這些撤單企業(yè)中包括明星企業(yè)柔宇科技，這距其IPO申請獲受理還不到兩個(gè)月時(shí)間。對撤銷申請的原因，柔宇科技稱，基于公司股東結(jié)構(gòu)存在直接層面的“三類股東”等適格性的情況尚待進(jìn)一步論證，考慮到公司發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)研究后決定，暫緩本次科創(chuàng)板上市申請。而另一家從創(chuàng)業(yè)板主動(dòng)撤單的木瓜移動(dòng)，更是因?yàn)?年來4次更換上市路徑，把新三板、美股、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板跑個(gè)遍而被市場熱議。
現(xiàn)場檢查發(fā)威凈化IPO源頭
對近期上演的IPO撤單風(fēng)潮，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這正是IPO現(xiàn)場檢查發(fā)威的體現(xiàn)。
一部分業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，注冊制試點(diǎn)后IPO審核從證監(jiān)會(huì)放權(quán)到交易所，大幅提升了市場的包容性，門檻似乎也有所降低。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，正是由于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的板塊屬性沒有量化標(biāo)準(zhǔn)，加上IPO申報(bào)材料的真實(shí)性、充分性也無法量化，這種模糊可能導(dǎo)致一些企業(yè)存在僥幸心理。
企業(yè)IPO申請受理后，交易所只能從一般流程進(jìn)行審核，而對IPO企業(yè)信披質(zhì)量的抽查，則是對少數(shù)樣本采取有針對性的、詳細(xì)的檢查，“相當(dāng)于是在交易所審核流程之外，多一道附加把關(guān)環(huán)節(jié)，被抽中的企業(yè)自然就會(huì)有更多的壓力。”董登新表示，對首發(fā)企業(yè)實(shí)施現(xiàn)場檢查，可通過查閱調(diào)取相關(guān)基礎(chǔ)材料，深入企業(yè)現(xiàn)場開展穿透式重點(diǎn)檢查，是對書面審核工作的必要補(bǔ)充。
業(yè)內(nèi)人士介紹，主動(dòng)撤回和被動(dòng)撤回是不一樣的，如果是審核不通過再撤回，其中暴露出的問題可能會(huì)被視作IPO違規(guī)，會(huì)被納入誠信清單，而主動(dòng)撤回則不會(huì)留下案底。因此權(quán)衡利弊得失，企業(yè)主動(dòng)撤回也可以說是一種更明智的選擇。
“這也足以證明現(xiàn)場檢查是有效的。”董登新認(rèn)為，信披質(zhì)量抽查對交易所審核有非常重要的補(bǔ)充和完善作用，對企業(yè)則具有很強(qiáng)的威懾效果，從源頭上凈化IPO市場環(huán)境，把好資本市場入口關(guān)。
