A股38家上市銀行近4900億元現(xiàn)金分紅正持續(xù)進(jìn)行中。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月8日，蘇農(nóng)銀行將分紅約2.7億元，至此，已有8家A股上市銀行實(shí)施派息。從已公示的情況來看，接下來，紫金銀行、農(nóng)業(yè)銀行將分別于6月15日、6月17日，派發(fā)現(xiàn)金紅利約3.66億元、647.82億元。
分紅是上市公司回報(bào)股東投資的一種主要方式。相比很多常年不分紅的“鐵公雞”，銀行股向來以分紅、派息比例穩(wěn)定著稱。Wind數(shù)據(jù)顯示，38家A股上市銀行中，除了鄭州銀行不分紅外，其余37家2020年度累計(jì)分紅總額4884.18億元。銀行板塊占據(jù)A股分紅總額的32%，而工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行四大行拿下A股2020年度分紅排行榜的前4名。年度累計(jì)分紅總額分別為948.04億元、815.04億元、647.82億元、579.94億元。
銀行股為什么分紅這么多?零壹研究院院長于百程指出，主要有兩個(gè)因素，首先是銀行的盈利能力強(qiáng)，現(xiàn)金利潤充沛，具備現(xiàn)金分紅基礎(chǔ);其次是銀行屬于成熟業(yè)務(wù)，多數(shù)銀行并不需要留存大量的資金進(jìn)行擴(kuò)張，因此將利潤的一定比例分給股東，是符合銀行和股東雙方利益的選擇，分紅后凈資產(chǎn)下降，也能提升銀行凈資產(chǎn)收益率，增強(qiáng)銀行股的投資吸引力。
從投資者判斷上市公司長期投資價(jià)值的指標(biāo)股息率來看，不少銀行的股息率遠(yuǎn)高過銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率(股息率計(jì)算方法為：股息率=每股現(xiàn)金分紅/該股票現(xiàn)價(jià)×100%)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前38家A股上市銀行中，以6月8日最新收盤日計(jì)，最近1年有13家銀行股息率超過4.5%，10家超過5%，更有4家銀行股息率超過6%，分別為民生銀行、交通銀行、中國銀行、北京銀行，股息率分別為7.89%、6.42%、6.29%、6.19%。對比來看，當(dāng)前，一年期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率基本介于3%-4%之間。
值得一提的是，雖然穩(wěn)定派息，但也有一些上市銀行股價(jià)長期低迷引人關(guān)注。近日就有多家銀行出手“維穩(wěn)”股價(jià)，比如6月7日長沙銀行公告稱，自2021年5月6日至6月2日，該行已連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于11.21元(2020年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn))，觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)的條件。該行17名管理人員將增持該行股份金額合計(jì)不低于137.91萬元。
青農(nóng)商行5月27日公告稱，自2021年4月27日起至2021年5月27日，該行A股股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)4.83元，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施的啟動條件。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來已有包括長沙銀行、青農(nóng)商行、渝農(nóng)商行、郵儲銀行、紫金銀行、西安銀行、蘇州銀行、浙商銀行在內(nèi)的8家銀行因觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動條件出手穩(wěn)定股價(jià)。
為何年內(nèi)多家銀行需要“維穩(wěn)”股價(jià)?中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，新冠肺炎疫情以來，中小微企業(yè)經(jīng)營面臨著巨大的挑戰(zhàn)，很多投資者會擔(dān)憂銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利情況，部分銀行出現(xiàn)了股價(jià)疲軟的情況，在此背景下，銀行股東、高管增持銀行股一方面表明了其對未來銀行發(fā)展有信心，另一方面在中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長的大背景下，銀行股價(jià)值被低估，目前增持也是一個(gè)比較好的投資時(shí)點(diǎn)。
“扎堆維穩(wěn)”股價(jià)的背后，是當(dāng)前銀行股大面積“破凈”的狀態(tài)，截至6月8日最新收盤日，有29只銀行股市凈率低于1倍，“破凈”占比接近八成。
面對上千億分紅以及“破凈”老大難問題，銀行股配置性價(jià)比幾何?什么樣的銀行股更值得配置也頗受投資者關(guān)心。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，38家A股上市銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.69萬億元，同比增長0.69%。截至6月8日收盤，Wind銀行指數(shù)年初至今漲幅11.40%，對比來看，上證指數(shù)年內(nèi)漲幅3.08%。
王紅英表示，一般風(fēng)險(xiǎn)管理前提下，銀行股分紅以及長期價(jià)值都是可以預(yù)期的，參照歐美國家，銀行股長期穩(wěn)定增長是大概率事件，國內(nèi)銀行股大面積“破凈”不會持續(xù)太久。
投資建議方面，王紅英建議，如果投資風(fēng)格偏激進(jìn)一些的投資者，可以選擇沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的銀行股，由于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，地區(qū)企業(yè)貸款以及消費(fèi)貸需求會比較大。如果風(fēng)格比較穩(wěn)健的投資者，注重銀行每年的分紅收益，可以選擇股價(jià)較穩(wěn)定的國有大行股票，也能拿到相當(dāng)于理財(cái)產(chǎn)品的收益率。如果綜合配置兩類銀行股可以考慮6:4的資金比例。
