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國泰君安半年賺80億重回行業第二機構與交易業務收入增長58%

2021-08-26 09:32:15來源：長江商報

受益于國內證券市場整體活躍度提升，國泰君安業績大幅提升。

8月24日，國泰君安(601211.SH02611.HK)發布半年報。今年上半年，國泰君安的營業收入、凈利潤分別為219.18億元、80.13億元，同比分別增長38.62%、46.93%。

具體來看，調整合并后的機構與交易業務表現突出，已經成為國泰君安最主要的營收板塊。今年上半年，國泰君安機構與交易業務收入106.71億元，同比增長58.39%，在公司總營收中占比為48.69%。

今年以來，A股市場大幅波動，但市場環境景氣度較高，兩市成交量維持高位，券商經營業績整體向好。截至8月25日，包括國泰君安在內，A股共11家上市券商發布半年報，除國海證券外，其余十家券商經營業績均實現不同程度的增長。

不過，雖然券商在上半年的經營業績普遍向好，但券商板塊走勢較弱，絕大部分券商股價與業績出現背離。長江商報記者統計，年內共43家券商股價跌幅超過10%。

半年凈利潤80.13億增長47%

半年報顯示，今年上半年，國泰君安實現營業收入219.18億元，同比增加38.62%;凈利潤80.13億元，同比增加46.93%。據證券業協會統計的母公司口徑，報告期內，國泰君安的營業收入、凈利潤排名雙雙回到行業2位。

今年以來，隨著國內經濟克服疫情影響、持續向好，資本市場蓬勃發展，不少券商經營經營業績增幅較高。根據證券業協會統計，2021年上半年，我國證券業實現營業收入2329.8億元、凈利潤903.8億元，同比分別增長9.2%和8.7%。

除國泰君安之外，西南證券、國聯證券也在同日披露半年報。上半年，西南證券、國聯證券的營業收入分別為19.58億元、11.30億元，同比分別增長20.75%、37.42%;凈利潤分別為6.87億元、3.79億元，同比分別增長60.17%、17.98%。

更早之前，中信證券、東吳證券、華西證券、浙商證券、東北證券、華林證券、國海證券、長城證券8家上市券商披露半年報。除國海證券凈利潤有所下降外，其余7家上市券商的經營業績均出現不同程度的增長。其中，中信證券營業收入377.21億元，同比增長41.05%;實現歸母凈利潤121.98億元，同比增長36.66%，直逼去年全年業績，穩居行業首位。

但與靚麗的業績表現不同，年內券商股股價持續下跌。截至6月30日，上證綜指收報3591.20點，單月-0.67%，滬深300收報5224.04點，單月-2.02%，證券(申萬)板塊收報6702.15點，單月-2.89%，跑輸滬深300指數0.87個百分點。

據東方財富數據顯示，截至8月25日下午收盤，除東方證券、廣發證券、興業證券、國泰君安、錦龍股份5家券商年內股價出現上漲，其余上市券商股價均出現不同程度下跌，其中，43家券商股價年內跌幅超過10%。

值得注意的是，在業績大增的情況下，國泰君安的經營性現金流大幅流出。2021上半年，國泰君安的經營活動產生的現金流凈流出188.59億元，去年同期凈流入85.53億元。

對此，國泰君安解釋稱，因應付保證金凈增加、回購業務資金凈增加、收取利息、手續費及傭金增加，公司經營性現金流流入672.64億元;但因交易目的而持有的金融資產凈增加213.66億元、融出資金凈增加224.67億元、存出保證金凈增加99.66億元，以及拆入資金凈減少65.67億元，公司經營性現金流流出861.23億元，高于流入金額。

機構與交易業務收入增長58%

國泰君安主要從事財富管理、投資銀行、機構與交易、投資管理、國際業務及其他業務。今年上半年，國泰君安全業務線收入均實現了正向增長。其中，機構與交易業務在總收入占比最高。

據了解，投資與交易業務是國泰君安機構業務和金融產品業務機構調整而來，今年上半年才完成合并，目前主要包括研究業務、機構經紀業務、交易投資業務和股權投資業務4條業務線。

報告期內，投資與交易板塊下的各項業務表現亮眼。截至2021上半年，國泰君安機構客戶數5萬戶，較上年末增加5.5%;公司托管外包各類產品14610只、較上年末增長22.7%，規模22658億元、較上年末增長22.7%;PB交易系統交易量2.3萬億元，同比增長165.2%，期末客戶資產規模3622億元、較上年末增長24.5%。

2021上半年，國泰君安的機構與交易業務收入106.71億元，同比增長58.39%，在公司總營收中占比為48.69%。

與此同時，由于滬深兩市成交量維持高位，利好券商財富管理業務的發展。據滬深交易所統計，2021年上半年滬深兩市股票交易額107.6萬億元，同比增加21.0%。期貨市場累計成交額為286.3萬億元(單邊)，同比增加73.0%。

受此影響，國泰君安財富管理業務收入63.13億元，同比增長16.01%，在公司總營收中占比為28.80%，是公司當前的第二大收入來源。

此外，由于A股IPO承銷額大幅增長，國泰君安投資銀行業務收入也增長較快。2021上半年，國泰君安投資銀行業務收入13.94億元，同比增長46.01%，在總收入中占比為6.36%。

同期，國泰君安投資管理、國際業務、其他業務分別收入12.36億元、17.72億元和5.32億元，同比分別增長15.17%、64.84%和0.44%。