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澤潤新能沖刺創業板上市：計劃募資約7億元，TCL等為其股東

近日，江蘇澤潤新能科技股份有限公司（下稱“澤潤新能”）在深圳證券交易所遞交招股書，準備在創業板上市。本次沖刺上市，澤潤新能擬發行1596.6956萬股，計劃募資7.20億元，申萬宏源證券為其保薦機構。

據招股書介紹，澤潤新能是一家專注于新能源電氣連接、保護和智能化技術領域，專業提供光伏組件接線盒產品一體化解決方案的企業。目前，該司的核心產品為光伏組件接線盒，其中光伏組件接線盒是光伏組件和光伏電力系統的核心配件之一。

天眼查信息顯示，澤潤新能成立于2017年3月，前身為江蘇澤潤新材料有限公司，位于江蘇省常州市，是一家以從事電氣機械和器材制造業為主的企業。目前，該公司的注冊資本為4000萬元，法定代表人為陳澤鵬，股東包括陳澤鵬、招銀國際、TCL等。

(資料圖片)

澤潤新能在招股書中稱，該公司下游客戶主要為國內外知名光伏組件廠商，主要客戶包括客戶A、Maxeon、客戶B、客戶C、Sonnenkraft、TCL中環、晶科能源、尚德電力、億晶光電、潤陽股份、賽拉弗、海泰新能、中清光伏等。

2020年、2021年和2022年，澤潤新能的營收分別為1.49億元、2.97億元和5.22億元；凈利潤分別為747.62萬元、3771.68萬元和8630.51萬元，扣非后凈利潤分別為184.34萬元、3822.66萬元和8389.44萬元。

報告期內，澤潤新能的銷售收入增長較快，但客戶相對集中，前五大客戶的銷售收入占銷售總收入的比例分別為74.50%、80.08%和73.54%。澤潤新能方面解釋稱，由于該公司下游光伏組件行業呈現集中度提升的趨勢，頭部光伏組件廠商主導地位有所加強。

澤潤新能在招股書中表示，該公司的主要產品為光伏組件接線盒。根據其是否包含智能芯片模塊，光伏組件接線盒可分為通用接線盒和智能接線盒。其中，通用接線盒不包含智能芯片，主要功能包括連接、自動保護功能；

而智能接線盒通過智能芯片實現更為多樣的功能，屬于組件級電力電子技術，除了連接、自動保護功能外，還能夠對光伏組件實現發電效率智能優化、智能關斷、智能監控等精細化控制功能。

招股書顯示，澤潤新能的主營業務收入主要來源于光伏組件接線盒。報告期內，澤潤新能來自光伏組件接線盒的收入分別為1.38億元、2.79億元和5.02億元，占主營業務收入的比例分別為98.59%、98.55%和97.18%。

不難看出，澤潤新能存在產品結構單一的風險。澤潤新能在招股書中稱，其主要從事光伏組件接線盒產品的研發、生產和銷售，下游市場集中在光伏行業。若未來行業競爭加劇導致產品價格下降，或者下游市場環境發生重大不利變化，則該公司面臨較大的業績波動風險。

據招股書介紹，澤潤新能利用在光伏組件接線盒領域的技術儲備，近兩年加快了對新能源汽車輔助電源電池盒的技術布局，該公司已經與駱駝集團簽署戰略合作協議，成為其新能源汽車輔助電源電池盒的重要供應商。

澤潤新能在招股書中表示，通過駱駝集團向寶馬、奔馳、小鵬等多家整車廠商供應新能源汽車輔助電源電池盒，相關產品目前已進入小批量樣品開發供應和驗證階段，新能源汽車輔助電源電池盒業務未來有望成為該公司新的增長點。

不過，澤潤新能方面也表示，拓展新能源汽車領域業務，對該公司在新領域的經營能力和生產制造能力提出新挑戰。新能源汽車行業的客戶對供應商的要求更為嚴格，對該公司的技術研發能力、產品供應能力、客戶服務能力提出了更高的要求。

澤潤新能在招股書中提示風險時稱，該公司新能源汽車輔助電源電池盒產品仍處于小批量樣品開發、供應和驗證階段，目前尚未投入量產，未形成規模化收入，存在新能源汽車領域業務拓展不及預期的風險。

本次上市前，陳澤鵬直接持有澤潤新能41.34%的股份，通過擔任鑫潤合伙執行事務合伙人控制該公司7.59%的表決權，合計控制該公司48.93%的表決權。自公司設立至今，陳澤鵬擔任該公司執行董事/董事長。因此，陳澤鵬系澤潤新能控股股東、實際控制人。

據招股書披露，澤潤新能于2022年完成多輪增資。澤潤新能在招股書中稱，其于2022年8月和2022年12月引入廈門TCL、天津中環、合肥陽光、海寧華能等九位新股東，主要是其產品布局、市場開拓和業績增長均持續向好。

其中，廈門TCL于2022年8月出資1746.08萬元認購澤潤新能的股權，按照后者整體估值7.5億元定價；合肥陽光、海寧華能等于2022年12月參與對澤潤新能的增資，按照后者整體投前估值10億元定價，價格為21.92元/股。

IPO前，陳澤鵬直接持有澤潤新能41.3354%的股份，長盈鑫持股12.5259%，鑫潤合伙持股7.5915%，潤峽招贏持股5.2680%，高國亮持股5.1773%，何燕林持股4.2629%，陳錦鵬持股3.5490%，黃福靈持股2.7139%；

招贏科創持股2.6340%，TCL通過廈門TCL持股2.2172%，合肥陽光持股1.8381%，羅強持股1.4196%，海寧華能持股1.1428%，成長共贏持股0.8780%，徐堅、劉俐雅、熊軼民、柴育中、何康分別均持股0.8351%，邵建雄持股0.8267%；

天津中環持股0.6667%，宋致遠持股0.501%，李何燕持股0.4762%，常州蒼龍持股0.4175%，天津晟華持股0.3047%，江山持股0.0667%，海寧慧仁持股0.0114%。

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