TOPCon電池（隧穿氧化鈍化層電池）是一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的太陽能電池技術，其電池結構為N型硅襯底電池，背面制備一層超薄氧化硅，然后再沉積一層摻雜硅薄層，二者共同形成了鈍化接觸結構，有效降低表面復合和金屬接觸復合，為N-PERT電池轉換效率進一步提升提供了更大的空間。據研究，隨著P型電池接近理論效率極限，N型電池技術將成為未來發展的方向，TOPCon是目前產業化較快的技術路線選擇。一方面，TOPCon電池28.7%的理論效率遠超P型電池，目前量產/最高效率分別超24.5%/25%，且擁有低衰減、高雙面率、低溫度系數等優點，在終端電站的發電增益效果明顯。
(資料圖)
另一方面，TOPCon與現有PERC產線兼容，單GW改造成本在0.5億元左右，在面臨大規模PERC產線設備資產折舊計提壓力下，升級改造拉長設備使用周期，疊加SMBB技術和銀漿國產化推進，在提效降本方面的優勢更加明顯，是未來2-3年具備性價比路線選擇。
那么我們關注四條主線：
1)領先布局TOPCon電池產能的企業，關注晶科能源、鈞達股份;
2)具備成熟量產工藝的核心設備供應廠商，推薦關注捷佳偉創、帝爾激光、金辰股份;
3)受益裝機需求明確，N型技術迭代加速利好組件串焊機需求，推薦關注奧特維。
4)N型產業化帶動POE膠膜、國產化銀漿需求量放量及盈利能力提升，重點推薦關注福斯特，關注帝科股份、蘇州固锝。
相關概念股：
晶科能源：目前擁有16GWN型TOPCon電池及組件產能。其中，浙江海寧8GW大尺寸N型TOPCon產能于今年2月投產;更早之前，安徽合肥投產的8GWTOPCon產能也已經滿產。
天合光能：2022年4月，公司宿遷8GWTOPCon電池項目已正式啟動，預計下半年逐步投產。
中來股份：目前公司在泰州已累計投建N型TOPCon電池產能3.6GW，公司山西“年產16GW高效單晶電池智能工廠項目”一期首批4GW已于2022年6月30日實現首片182/210高效電池下線，后續將分步爬坡穩步實現投產。8月8日，公司首次對外公示了其電池的價格。其中，單晶N型TOPCon電池182雙面報價為1.40元/瓦;單晶N型TOPCon電池210雙面為1.41元/瓦。從電池片的最新價格來看，中來股份的單價僅比PERC電池高1.1-1.4毛錢。
蘇州固锝：公司在二極管制造能力方面公司具有世界水平。公司晶銀的產品包括TOPCON電池銀漿;隨著異質結電池的產能落地，低溫HJT漿料產品的銷量也呈快速增長態勢;銀包銅產品已在客戶處進行可靠性測試。
