第一創業上市六年有四年凈利下滑去年凈利潤下滑與行業背離

2022-04-01 09:57:19來源：長江商報

在行業普遍業績向好的2021年，第一創業(002797.SZ)卻在走下坡路。

據其近日披露的年報顯示，2021年第一創業實現營業收入32.55億元，同比增長4.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.45億元，同比減少8.29%。這也是第一創業自2016年上市后，第四個年頭出現業績下滑的情況。

其中，繼去年一季度營收凈利潤分別同比下降49.28%、94.13%之后，第四季度第一創業營收凈利再度同比減少19.87%、52.45%，分別為8.38億元、1.2億元。

長江商報記者注意到，在注冊制改革的推進、再融資松綁等背景下，2021年成為股權融資大年，但第一創業的投行業務表現不佳。

年報顯示，2021年第一創業投資銀行業務實現營業收入1.7億元，同比減少43.39%。報告期內，一創投行完成IPO項目2單、定向增發項目3單，較2020年的承銷數量有所下滑，且總承銷金額31.39億元，也較2020年的116.86億元大幅縮水。

去年凈利潤下滑與行業背離

根據中國證券業協會統計數據，截至2021年12月31日，全行業共有140家證券公司;證券行業總資產為10.59萬億元，凈資產為2.57萬億元，凈資本為2萬億元，較上年末分別增長19.07%、11.34%和9.89%;2021年全行業合計實現營業收入5024.1億元，實現凈利潤1911.19億元，同比分別增長12.03%、21.32%。

截至3月30日，已有35家上市券商披露年報或業績快報，其中32家去年凈利潤實現正增長，6家凈利潤增速超過50%，22家凈利潤增速超過20%，第一創業、華西證券、華林證券凈利潤下滑。

年報顯示，2021年第一創業實現營業收入32.55億元，同比增長4.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.45億元，同比減少8.29%。

長江商報記者注意到，自2016年上市后，第一創業的業績表現在同行業中并不出色。上市當年起，第一創業曾連續三年營收凈利潤下滑。

2016年至2018年，第一創業分別實現營業收入20.28億元、19.54億元、17.7億元，同比減少32.64%、3.75%、9.4%;凈利潤5.62億元、4.23億元、1.24億元，同比減少44.99%、24.73%、70.59%。

2019年起，第一創業的業績終于止跌回升，并在2020年券業豐年達到上市后業績最高點。2019年和2020年，第一創業分別實現營業收入25.83億元、31.2億元，同比增長45.96%、20.77%;凈利潤5.13億元、8.13億元，同比增長312.58%、58.4%。

從單季度數據來看，去年一、四季度凈利潤大幅下降，是拖累第一創業全年業績增長的主要因素。

去年第一季度，第一創業實現營業收入和凈利潤分別為3.64億元、1377.87萬元，同比減少49.28%、94.13%。彼時，第一創業表示主要受一季度股票及債券市場波動的影響，公司投資收益及公允價值變動收益出現較大幅度下降。

此后的二三季度，第一創業業績快速拉升，單季度分別實現營業收入10.97億元、9.56億元，同比增長56.09%、46.13%;凈利潤3.38億元、2.73億元，同比增長80.25%、98.48%。

但在第四季度，第一創業實現營業收入8.38億元，凈利潤1.2億元，同比減少19.87%、52.45%，再次雙降。

投行及自營表現薄弱

當前，第一創業的戰略目標為“成為有固定收益特色的、以資產管理業務為核心的證券公司”。

2021年，資管新規過渡期平穩收官，資管行業繼續轉型發展。第一創業繼續落實資管新規，收縮通道類業務，壓降通道類產品規模。截至報告期末，公司券商資管業務受托管理資金總額584.53億元，較2020年末減少137.42億元。

在公募基金的管理上，截至2021年末，第一創業的控股子公司創金合信設立并在存續期的產品322只，其中特定資產管理計劃243只，證券投資基金79只。創金合信受托管理資金總額8107.15億元，較2020年末上升2425.58億元，增幅為42.69%。

2021年，資產管理業務為第一創業的最大收入來源，實現營業收入10.88億元，同比增長33.91%，但營業利潤率下降17.06個百分點至26.83%。

與此同時，受益于A股市場交投活躍，2021年第一創業的證券經紀及信用業務實現營業總收入8.03億元，同比增長42.36%，為公司第二大收入來源。固定收益板塊則實現營業收入4.03億元，同比增長13.17%，營業利潤率上升11.17個百分點至46.3%。

但與上述幾大業務相比，第一創業的投行及自營板塊表現薄弱。長江商報記者注意到，2021年資本市場深入注冊制改革，再融資松綁，股權融資渠道拓寬。但報告期內，股權融資業務方面，一創投行完成IPO項目2單、定向增發項目3單，總承銷金額31.39億元;債權融資業務方面，一創投行完成公司債項目27單、企業債項目2單，總承銷金額119.5億元。

而在2020年，一創投行完成IPO項目3單、定向增發項目6單、可轉債項目1單，總承銷金額116.86億元;完成公司債項目23單，總承銷金額139.68億元。

可以看到，2021年一創投行的股權融資承銷項目及承銷金額較上年均有明顯縮水。這也使得2021年第一創業的投資銀行業務實現營業收入1.7億元，同比減少43.39%。

此外，2021年，第一創業的自營投資及交易業務實現營業收入3.56億元，同比減少47.08%。

標簽：第一創業營業收入行業背離凈利潤下滑