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    中機(jī)認(rèn)檢突擊分紅9764萬占凈利96% 曾連續(xù)兩年存在資金歸集情況
    
      
    
        
     2022-05-23 16:19:29來源：長江商報  
    
        
         
    
        
    
         
      
    
      
    
      
       
      		  
	 
        
     
    

    作為中國機(jī)械總院下屬第三方檢測機(jī)構(gòu)，中機(jī)寰宇認(rèn)證檢驗股份有限公司(以下簡稱“中機(jī)認(rèn)檢”)計劃獨立赴創(chuàng)業(yè)板IPO。
    

    中機(jī)認(rèn)檢的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不復(fù)雜，目前中國機(jī)械總院直接和間接合計持有其83.52%股份，為公司控股股東。同時，公司三家員工持股平臺合計持股15.11%。
    

    長江商報記者注意到，在申報IPO之前，2021年中機(jī)認(rèn)檢突擊進(jìn)行現(xiàn)金分紅9763.68萬元，占當(dāng)期歸母凈利潤的比例高達(dá)95.7%，而中國機(jī)械總院和公司員工持股平臺則是最大受益者。
    

    另一方面，與A股檢驗檢測行業(yè)其他上市公司相比，中機(jī)認(rèn)檢的業(yè)務(wù)規(guī)模并不占優(yōu)勢。2019年至2021年中機(jī)認(rèn)檢的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為43.34%、46.24%以及46.03%，略低于同行業(yè)可比上市公司平均值。
    

    2021年，中機(jī)認(rèn)檢的研發(fā)費(fèi)用率雖然由6.11%提升至7.68%，但依舊低于同行可比公司8.01%的平均水平。
    

    曾連續(xù)兩年存在資金歸集情況
    

    作為中國機(jī)械總院下屬公司，中機(jī)認(rèn)檢的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不復(fù)雜。2020年4月，中國機(jī)械總院控股子公司工研資本向中機(jī)認(rèn)檢增資3200萬元，取得公司10%股權(quán)，此時中機(jī)認(rèn)檢的股東僅有中國機(jī)械總院、工研資本以及生產(chǎn)力中心三家。
    

    同年7月，中機(jī)認(rèn)檢啟動混改，引入外部投資者湖州鼎友以及員工持股平臺寧波百寰、寧波百茂、寧波百發(fā)。
    

    截至目前，中國機(jī)械總院直接持有中機(jī)認(rèn)檢64.75%股份，通過工研資本間接控制公司12.75%股份，通過生產(chǎn)力中心間接控制公司6.02%股份，合計控制公司83.52%股份，為公司控股股東。中國機(jī)械總院是由國務(wù)院國資委100%出資的國有獨資企業(yè)，因此中機(jī)認(rèn)檢的實際控制人為國務(wù)院國資委。
    

    此外，中機(jī)認(rèn)檢的員工持股平臺寧波百寰、寧波百茂、寧波百發(fā)分別持有公司6.16%、4.61%、4.34%股份，合計持股比例為15.11%。
    

    值得關(guān)注的是，作為中國機(jī)械總院的控股子公司，此前中機(jī)認(rèn)檢還存在資金歸集的情況，即中國機(jī)械總院對中機(jī)認(rèn)檢及子公司的銀行賬戶進(jìn)行資金歸集管理。2019年6月，中機(jī)認(rèn)檢及其子公司在工行的賬戶作為中國機(jī)械總院與工行搭建的資金池中的二級或三級成員賬戶，資金被歸集到中國機(jī)械總院賬戶。
    

    2019年和2020年末，上述資金池的存款余額分別為2.77億元、3.52億元。
    

    此后，為了順利推進(jìn)IPO，2021年8月起中機(jī)認(rèn)檢退出資金池服務(wù)體系，不再執(zhí)行資金歸集，中國機(jī)械總院不保留對中機(jī)認(rèn)檢及其子公司資金賬戶的管理或其他權(quán)利。2021年末，上述資金存款余額降為0。
    

    在中國機(jī)械總院擁有絕對控制權(quán)的背景下，中機(jī)認(rèn)檢申報IPO前突擊大額分紅，引發(fā)市場爭議。
    

    2019年至2021年，中機(jī)認(rèn)檢各年度的現(xiàn)金分紅金額分別為0元、489.29萬元、9763.68萬元。其中，2021年公司現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)期歸母凈利潤的比例高達(dá)95.7%。
    

    一次分掉全年利潤之后，中機(jī)認(rèn)檢此次將通過IPO募資不超過7.45億元，全部投入到認(rèn)證檢測公共服務(wù)平臺項目中。
    

    毛利率及研發(fā)費(fèi)用率不及同行
    

    據(jù)招股書介紹，中機(jī)認(rèn)檢最早成立于2003年，是一家全國性的車輛及機(jī)械設(shè)備第三方認(rèn)證、檢驗檢測綜合性服務(wù)機(jī)構(gòu)，主營業(yè)務(wù)為汽車整車、軍用裝備、工程機(jī)械、特種設(shè)備、民航地面設(shè)備、零部件等產(chǎn)品檢驗檢測服務(wù)，以及產(chǎn)品認(rèn)證、體系認(rèn)證和服務(wù)認(rèn)證等認(rèn)證服務(wù)。
    

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，中機(jī)認(rèn)檢分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.48億元、4.3億元、5.36億元，歸母凈利潤5891.07萬元、8161.88萬元、1.02億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤分別為4936.95萬元、6804.93萬元、8591.03萬元。
    

    長江商報記者注意到，目前A股檢驗檢測行業(yè)的上市公司不在少數(shù)。與中國汽研、華測檢測、譜尼測試、國檢集團(tuán)、廣電計量等公司相比，中機(jī)認(rèn)檢的業(yè)務(wù)規(guī)模并不占據(jù)優(yōu)勢。2021年，前述幾家公司的營收規(guī)模均在20億元以上，凈利潤數(shù)也在1.93億元至7.3億元不等。
    

    從毛利率水平來看，2019年至2021年中機(jī)認(rèn)檢的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為43.34%、46.24%以及46.03%，略低于同行業(yè)可比上市公司51.61%、49.98%、49.81%的平均值。
    

    需要注意的是，由于業(yè)務(wù)規(guī)模不及其他同行，且單位收入對應(yīng)的管理成本較高，近三年中機(jī)認(rèn)檢的管理費(fèi)用率分別為18.10%、15.91%、14.22%，超過同行可比公司平均水平。
    

    在研發(fā)投入方面，各報告期內(nèi)，中機(jī)認(rèn)檢研發(fā)費(fèi)用分別為1680.98萬元、2623.29萬元、4112.79萬元，占營業(yè)收入的比例分別為4.84%、6.11%、7.68%，總體呈上升趨勢。
    

    但其他同行中，以2021年為例，年收入規(guī)模在20億元之上的同行公司，研發(fā)費(fèi)用均超過1.5億元，其中華測檢測研發(fā)費(fèi)用高達(dá)3.76億元，研發(fā)費(fèi)用率8.68%。
    

    與中機(jī)認(rèn)檢收入規(guī)模相當(dāng)?shù)男艤y標(biāo)準(zhǔn)，2021年營收3.95億元，研發(fā)費(fèi)用3114.36萬元，研發(fā)費(fèi)用率7.89%，也略高于中機(jī)認(rèn)檢。
    

    2021年，包括上述公司在內(nèi)的檢驗檢測行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值為8.01%，亦高于中機(jī)認(rèn)檢。
    
		
          
    
		  
	
    標(biāo)簽：
			
		中國機(jī)械總院下屬
				
		第三方檢測機(jī)構(gòu)
				
		現(xiàn)金分紅
				
		中機(jī)寰宇認(rèn)證檢驗股份
				
		 
	
    
	
        
    
      
    
	
      
    
      
      
    
	
	

    

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