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大悅城控股一周內獲200億并購融資額度輕重并舉戰略顯效業績扭虧

2022-02-21 09:40:06來源：長江商報

短短五天時間，大悅城控股獲得兩百億融資額度，成為同行羨慕的對象。

2月16日，大悅城(000031.SZ)與招商銀行成功簽署100億元并購融資戰略合作協議，宣布雙方將建立深度的地產并購融資戰略合作關系。2月18日，大悅城控股再獲浦發銀行授予100億元并購融資額度。

2019年，大悅城控股完成對大悅城地產的資產重組并重新上市，成為中糧集團旗下唯一從事房地產業務的平臺。重組完成后，大悅城控股從以開發業務為主的傳統房地產公司，轉向了“持有+銷售”，雙輪雙核發展的綜合性全業態房地產公司。

長江商報記者注意到，自提出輕資產戰略以來，大悅城控股大力發展“商住結合”模式，商業版圖持續擴張，到2024年末，公司預計輕資產規模不低于40個項目。

同時，2021年是公司三年銷售型業務簽約破千億目標的最后一年。2021年1-6月，大悅城控股合同簽約銷售額總計達到359.59億元，同比增長20.23%，歸母凈利潤6.15億元，同比增長8.65%。

全年業績預告顯示，預計其2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤8500萬元-1.25億元，實現扭虧為盈。

一周內獲200億融資額度

2月14日，大悅城控股宣布與招商銀行簽署100億元并購融資戰略合作協議，雙方將建立深度地產并購融資戰略合作關系。

合作協議顯示，招商銀行將授予大悅城控股100億元并購融資額度用于并購業務，業務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產證券化，以及基于并購相關業務需求創新的各類融資產品，并為其提供高效便捷的“綠色通道一站式”服務。

四天后，2月18日，大悅城控股宣布與浦發銀行共同舉行地產并購融資全面合作協議簽約儀式。根據雙方約定，浦發銀行為大悅城控股提供的并購融資額度為100億元人民幣，雙方合作的內容包括但不限于并購顧問、并購貸款、并購基金、資產證券化以及基于并購相關業務需求創新的各類融資產品。

除了此次與浦發銀行開展全面并購投融資業務以外，大悅城控股在直接融資、開發貸、按揭貸款等方面也能夠獲得浦發銀行支持。

大悅城控股表示，在當前政策環境下，將利用好并購融資工具，抓住市場機會，甄別優質資產，積極拓展房地產項目的并購業務。有業內人士預計，大悅城控股可能很快會在并購上有動作。

事實上，背靠央企的大悅城控股，在融資上具備先天優勢。2020年底，大悅城控股的平均融資為5.10%，2021年上半年末進一步降低至5.06%。一直保持著較低的融資水平。2021下半年以來，公司單筆融資成本繼續下行，多次低于平均融資成本發債。

融資成本下行的同時，大悅城控股積極拓展創新多元化融資渠道，除利用傳統公司債、銀行貸款等渠道外，還拓展了CMBS及ABS融資渠道，并嘗試產業園REITS資本化。2021年，大悅城發行了首支CMBS，金額18.01億元，發行利率3.80%，較同期基準利率4.75%低95bps。

得益于較低的融資成本，大悅城的財務狀況得到一定優化。截至2021年中期末，現金短債比為1.44，凈負債率為95.19%，扣除預收款后的資產負債率71.1%。踩中“一條紅線”，屬于“黃檔”房企。

從行業來看，目前，已經有多家國企獲得銀行并購貸融資額度。不久前，華潤置地和華潤萬象生活亦從招商銀行獲得230億元的并購貸款，專用于華潤置地和華潤萬象生活并購業務。

在監管機構支持下，銀行方面也出現積極信號。先是浦發銀行率先發行50億元并購主題債券，緊接著廣發、平安等中型銀行接連發行50億元并購債。據不完全統計，包括銀行發行并購主題債券、企業融資額度和并購票據在內，房地產合計并購類融資規模已超500億元。

輕重并舉戰略顯效業績扭虧

2019年大悅城控股重組完成后，已從以開發業務為主的傳統房地產公司，轉向了持有+銷售，雙輪雙核發展的綜合性全業態房地產公司。

2021年，大悅城又提出將以原有商業項目及核心商業大區為基礎，將輕資產項目發展作為重要的戰略方向，以重資產與輕資產聯動的點面結合、輕重結合的區域深耕式發展為模式，加快商業規模擴張，加速輕資產商業項目的布局。

自提出輕資產戰略以來，大悅城控股大力發展“商住結合”模式，平均出租率達94%，投資物業租金及酒店運營收入占總收入比重達20.4%，同比提升2.3個百分點。

商業項目也表現可圈可點，2021年，大悅城控股商業全國總銷售264億元，同比提升40%;客流2.2億人次，同比提升34%。其中朝陽大悅城、西單大悅城、天津南開大悅城尤為突出，分別為年銷售額44億元，客流近2300萬人次;年銷售額38億元，客流近2000萬人次;年銷售額33.6億元，客流近2200萬人次。

2021年以來大悅城的商業版圖持續擴張，除了加大購物中心輕資產項目的拓展力度，也積極探索城市更新、TOD、社區商業等類型。2021年下半年輕資產商業項目確保簽約6個，全年目標是10個，到2024年末，預計輕資產規模不低于40個項目。

值得一提的是，2019年重組時，公司提出“力爭實現三年銷售型業務簽約破千億”的目標。當年，大悅城控股實現全口徑簽約面積290萬平方米，簽約金額710.82億元。但隨后的2020年，受疫情、宏觀調控等因素影響，公司銷售有所下滑，年報顯示，大悅城在期內實現全口徑銷售額694億。

2021年是大悅城控股三年目標的最后一年。2021年1-6月，大悅城合同簽約銷售額總計達到359.59億元，同比增長20.23%，歸母凈利潤6.15億元，同比增長8.65%。

日前，大悅城控股對外披露2021年度業績預告，預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤8500萬元-1.25億元，扭虧為盈;扣除非經常性損益后的凈利潤2100萬元-6100萬元。

大悅城控股于公告中表示，隨著國內疫情的有效控制與消費需求的回升，國內零售及酒店業務逐步復蘇，該公司持有型業務及酒店運營收入穩步提升;此外，2021年達到收入結算條件的商品房資源同比增加，權益占比高的銷售型結算項目業績貢獻同比增長，公司業績與上年同期相比實現扭虧為盈。

標簽：大悅城控股融資額度合作協議融資額度